苹果指引营收增14%到17%，Mac短缺或延续数月

苹果(271.35, 0.00, 0.00%)交出了一份明显超出市场预期的财报。管理层预计截至6月份的第三财季营收将同比增长14%至17%。这一指引高于分析师普遍预计的9.1%，也让公司股价在盘后交易中一度上扬近4%。同时，苹果也提示内存芯片成本将继续走高，且Mac短缺或会“持续数月”，从而呈现出需求增长动力增强与供给承压并行的局面。即将于9月1日接替蒂姆·库克出任CEO的约翰·特努斯在财报电话会上短暂出席，他表示自己将延续库克所倡导的“深思熟虑、审慎和纪律”。库克在卸任CEO后仍将继续担任执行主席，任期已逾15年。

就投资者而言，这份财报本身提供了不少关键信息。第二财季总销售额实现17%的增长，达到1112亿美元，超过分析师预期的1097亿美元，同时也高于苹果原先给出的13%至16%的增长范围。每股收益为2.01美元，优于预期的1.96美元。iPhone收入同比上升22%至570亿美元，基本与市场预期一致；Mac收入为84亿美元；iPad收入为69亿美元；可穿戴设备、家居与配件收入合计79亿美元。服务业务（涵盖电视与音乐流媒体、App Store、iCloud订阅以及其他数字产品）增长16%，达到310亿美元，超出华尔街预计的304亿美元。中国市场表现同样亮眼，收入增长28%，至205亿美元，高于预期的189亿美元。

更值得关注的问题在于：在需要持续应对供应受限、零部件成本上行，以及进一步对人工智能战略作出更清晰表述的多重压力下，苹果能否延续当前的增长势头。库克指出，本季度内存相关支出将“显著增加”，并且在第四季度及之后对业务带来“越来越明显的影响”，但他没有透露苹果是否会因此调整售价。谈及更直接的供应瓶颈，主要集中在处理器而非内存，尤其体现在Mac mini和Mac Studio这两款台式Mac上——由于其能够运行人工智能模型，因此受到市场热捧。库克表示，苹果“低估”了外界对这两款Mac的需求，也低估了对定价599美元的MacBook Neo的需求——该机型也是苹果首次大规模切入低价笔记本领域。Neo、iPhone 17e、更新后的iPad Air以及新款MacBook Pro都属于苹果3月份发布的产品线，共同助推了业绩回升。公司同时宣布最高1000亿美元的股票回购计划，并上调股息方案。随着特努斯即将接掌这家仍以iPhone为核心、但可能面临挑战且需要在AI时代明确下一阶段主力消费设备方向的公司，苹果向投资者再度释放资本回报信号。

责任编辑：张俊 SF065

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