中信建投期货：5月8日农产品行情早知道

玉米(2388, 9.00, 0.38%)：偏多看待

1．市场动态：市场传闻稻谷政策调整，涉及1690万吨总量，起拍价1490元/吨，分央企（1190万吨）及饲料厂（500万吨）专场。此消息可能导致市场对供给端的预期差逻辑进行调整，促使部分多头资金离场。然而，考虑到当前市场热度及饲用玉米/豆粕(3111, 18.00, 0.58%)的低库存，底价成交的可能性不大。此外，新季小麦即将上市，生猪产能去化速度不如预期，专场拍卖的实际冲击有限。前期多头力量尚未完全出清，看涨趋势依然存在。但若稻谷/小麦市场无明确指引，玉米价格或将维持窄幅波动。

2．观点汇总：前期多头资金显现有序撤离迹象；现货市场方面，深加工企业采购节奏维持随用随采，库存未出现显著累积，饲用需求同样疲软。预计本周市场将呈现区间震荡格局，下方支撑位关注2370元/吨，上方暂无明确压力位。

豆粕：中性态度

1．美伊两国可能达成停火协议，引发商品基金抛售农产品多头头寸。隔夜CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)价格回落至1160-1200美分区间，地缘政治因素带来的波动性值得关注。

2．截至5月5日，全美大豆产区干旱覆盖率为27%，周环比持平。干旱主要集中在平原及东南部部分地区。同时，玉米带北部可能出现霜冻天气，阶段性延缓大豆、玉米等作物的出苗进程。

3．路透社公布的机构预测显示，市场普遍预计新作美豆单产为53蒲/英亩，期末库存约为3.64亿蒲。若实际报告结果与预期接近，意味着新季美豆供应量仍将相对充裕，可能限制本年度美盘价格的上行空间。

4．国内连盘豆粕短期内缺乏新的利多因素，主要跟随美盘走势，预计将维持宽幅震荡。

观点汇总：建议采取区间交易策略，关注豆粕09合约在2900-3100元/吨区间的表现。

鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%)：偏空看待

主产区现货价格保持稳定，河北馆陶地区报价3.82元/斤，与前一日持平。需求端季节性提振作用有限，盘面上涨主要受短期现货价格及市场情绪驱动。进入5月份，基本面压力逐渐显现。1月份补栏的鸡苗（卓创数据8644万羽）将于5月份集中开产，市场新增产能将持续释放。同时，当前在产的老鸡进入集中淘汰期，在一定程度上对冲了新增产能的压力。然而，若5月份后淘汰日龄保持正常，淘汰量可能有所减少。需求端将逐步进入传统淡季，加之南方地区即将进入梅雨高温天气，鸡蛋储存难度增加，终端贸易商采购意愿趋于谨慎，对价格构成压制。

观点汇总：短期内现货价格上涨的驱动因素基本已兑现，建议多头投资者关注止盈离场机会。对于远月合约，可关注逢高试空的机会。

生猪：中性态度

生猪现货价格呈现震荡态势。昨日，主产区现货均价为9.70元/kg，较前一日上涨0.01元/kg。本周国内仔猪价格普遍上涨10元/头，其中北方补栏意愿略高于南方。目前市场断奶仔猪主流成交价在230-260元/头。现货市场猪价延续低位徘徊，养殖端亏损持续。部分中小规模养殖场面临被动去产能的压力，但大型企业抗风险能力较强，产能去化速度相对较慢，整体供给宽松格局未有改变。涌益数据显示，5月份预计出栏计划销售量将减少2.74%。虽然5月份集团化猪场的出栏量略有下降，但中型规模养殖场的出栏量较4月份有所增加。

观点汇总：近月合约建议以区间交易为主；远月合约因升水幅度较大，短期内存在回调压力。

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责任编辑：李铁民

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