四月理财市场复苏：规模与收益双增长，权益类产品表现亮眼

界面新闻记者 | 冯丽君

在经历了3月份理财存续规模和产品收益的双双下滑后，4月份的理财市场呈现出规模与收益共同回升的态势。

根据普益标准发布的最新数据显示，2026年3月，尽管存续产品总量有所增加，但理财存续规模却环比下降了2.69%。然而，到了4月份，这一下降趋势得以扭转。全市场理财规模回升至约31.63万亿元，较3月份增长了2.36%；同时，存续产品数量也增加至48495款，比3月份多了1154款。

在净值表现方面，普益标准的数据显示，4月份全市场今年以来平均年化收益率环比上升了37.72个基点。其中，只有现金管理类理财产品的年化收益率延续了下降趋势，跌幅为1.02个基点。

事实上，今年以来现金管理类理财产品的平均年化收益率持续走低。多位业内专家向界面新闻表示，“现金管理类产品的收益率持续面临压力，短期内难以看到趋势性的反转。”

4月份，固定收益类理财产品的今年以来平均年化收益率环比上升了31.43个基点，其中纯固收类上升了6.03个基点，固收+类上升了37.47个基点。混合类和权益类理财产品的年化收益率增幅则更为显著，分别环比上升了278.2个基点和1687.25个基点。商品及金融衍生品类理财产品的年化收益率在4月份也环比上升了1827.38个基点。

汇华理财成为4月“黑马”？

从银行理财子公司的表现来看，截至5月9日，根据Wind数据，存续规模突破两万亿元大关的依然是“老三家”：招银理财、兴银理财和信银理财。工银理财和光大理财紧随其后。与4月初相比，建信理财重新跻身规模前十序列，而中银理财的规模则被农银理财和交银理财超越。

从近一个月32家理财子公司的产品加权平均年化收益率来看，截至4月底，根据Wind数据，在加权平均的计算方式下，固定收益产品类的平均年化收益率最高的是汇华理财，达到了5.14%；恒丰理财以4.31%位居第二。上银理财在4月份的收益率最低，不足2%，仅为1.92%。

在混合类理财产品分类下，根据Wind数据，28家提供4月加权平均年化收益率数据的理财子公司均实现了正收益。其中，汇华理财的这一收益率高达106.3%，位居4月份混合类理财产品加权平均年化收益率榜首。

界面新闻记者进一步查询发现，汇华理财被统计的混合类产品共有3款，其中“汇华理财汇泽稳进”和“汇华理财汇泽灵活配置”这两款产品在4月份的加权平均年化收益率均超过了110%。

通过穿透2026年一季报数据显示，“汇华理财汇泽稳进”的权益类资产占比接近55%。在前十大持仓股中，仅有烽火通信（600498.SH）在4月份下跌了7.53%，而重仓股富电路（300814.SZ）在4月份累计上涨了34.57%。

“汇华理财汇泽灵活配置”2026年一季报的穿透数据显示，其权益类资产占比也接近55%，并且前十大持仓与“汇华理财汇泽稳进”的前十大持仓高度重合。

相比之下，渝农商理财和北银理财在4月份的混合类理财产品加权平均年化收益率较低，均不足5%。

在权益类产品方面，据Wind统计，仅有14家理财子公司提供了4月份的加权平均年化收益率数据。其中，中银理财的这一数据为负，约为-0.14%；信银理财的权益类产品在4月份的加权平均年化收益率最高，达到了226.54%。华夏理财、中邮理财、民生理财、杭银理财以及贝莱德建信理财的这一数据均超过了100%。

从4月份到期的封闭式产品兑付收益率业绩达标情况来看，根据Wind数据，高盛工银理财在4月份共有8款产品到期，全部达标，达标率为100%；华夏理财有167款产品到期，达标率为84.34%。

数据来源：Wind（截至5月9日），界面新闻记者整理制图

注：下限达标；统计区间内到期的封闭式产品兑付收益率在所选达标条件下对比业绩基准的达标率，非数值型基准产品不统计

值得注意的是，上银理财在4月份共有1款理财产品到期，达标率为3.7%，这意味着该公司的约26款到期理财产品未达标。同样，渝农商理财在4月份共有22款理财产品到期，达标率为19.3%，约有92款理财产品到期收益率未达标。

半导体相关权益类理财产品爆发

从具体的理财产品近1个月的收益率表现来看，截至5月9日，在成立日期满3个月且规模在5000万元以上、由银行理财子公司以公募方式发行的存续理财产品中（下同），近一个月收益率最高的固收类理财产品是上银理财的“鑫享利开放3个月WPXK25M0308期A”。该产品属于R2等级的固收+类理财产品，近1个月的收益率为3.97%。

在前十款收益率最高的固定收益类理财产品中，华夏理财占据4席，工银理财占据3席，招银理财和民生理财各有一款产品上榜。

在同等筛选条件下，光大理财一款R2等级的固收+类产品“阳光金创利稳进日开1号”（160天最低持有）近1个月的收益率最低，为-0.13%。该产品今年一季报的资产穿透显示，债券类资产占比约6成，其前十大持仓主要为资产支持证券和金融债产品。

在同等筛选条件下的混合类产品中，近1个月混合类收益前十榜单中，兴银理财占据了六个席位，其中两款产品近1个月的收益率超过8%。今年一季报的资产穿透显示，这两款产品的权益投资占比均超过50%，前十大持仓显示，除了企业债之外，两款产品均重仓了易方达中证1000指数量化增强型证券投资基金。

此外，收益率最高的前十款混合类产品中，光大理财占据2款，招银理财和民生理财各有1款产品上榜。

在同等筛选条件下，910款混合类理财产品中，仅有10款产品的近1个月收益率为负。其中，宁银理财的“宁赢平衡增利开放式理财3号”（最短持有180天）收益表现最差，近1个月的收益率为-0.62%。

该产品一季报的资产穿透显示，债券和代客境外理财投资QDII分别占比约三分之一，权益类投资近11%，其余为现金及银行存款。其重仓股361度（01361.HK）近1个月累计跌幅超过18%，吉利汽车（00175.HK）同期下跌4.53%。

权益类产品的筛选条件放宽了规模限制。在此条件下，共计93款权益类理财产品，其中近18款产品的近1个月收益率为负，占比约20%。华夏理财的“天工日开3号”（先进农业指数）跌幅居前，近1个月收益率为-6.08%。一季报显示，该产品权益类投资占比近9成，重仓股近1个月呈现跌多涨少的局面。

权益类产品近一月收益率排名前列的理财产品，基本被华夏理财与板块指数强相关的产品包揽。其中，华夏理财“天工日开34号存储芯片指数A”、“天工日开5号”（AI算力指数）以及“天工日开35号数字经济指数A”近1个月的收益率均超过20%，分别为29.13%、27.86%和20.80%。

杭银理财一款R4等级的权益类产品“幸福99锦航权益数字经济180天持有期2502期理财A”以19.58%的收益率跻身收益率第四名。

界面新闻记者注意到，近1个月收益率较高的权益类产品与芯片、AI算力、机器人等科技板块表现出强相关性。事实上，半导体作为周期性行业，叠加AI产业的高景气度，存储领域已开启新一轮涨价周期，设计、代工等全产业链的涨价潮正在蔓延。近1个月，半导体指数（882121.WI）涨幅超过20%。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博向界面新闻表示，权益类理财产品的收益高度依赖于资本市场的走势，而理财投资者整体的风险承受能力有限。因此，此类高收益水平难以长期维持。后续能否延续良好表现，还需要观察市场环境的变化、管理人的投研能力以及投资者适当性的匹配程度，不宜将短期的高回报视为常态预期。

责任编辑：曹睿潼

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