"大空头"再发预警：当前市场酷似世纪初崩盘前夜

各位好，周末资讯面相对平静，中东局势趋于稳定，特朗普也暂时噤声了。于是泰勒下午去观看了我们潮汕本土影片《给阿嬷的情书》，结果哭得不能自已。

今晚简要聊聊，美股圈内有名的"大空头"发出的最新警示。

日前，迈克尔·伯里指出，眼下的市场氛围宛如"1999至2000年间泡沫破裂前的最后阶段"。

因《大空头》一书而声名鹊起的迈克尔·伯里提醒说，股市当前对人工智能的追捧，正逐步显现出互联网泡沫最后时期的特点。

伯里发文透露，在一次长途驾车途中收听财经电视和广播节目后，他的感受是："全程都在聊AI。一整天没有任何人谈论其他内容。"

伯里最为人熟知的成就是曾精准预见美国房地产市场的崩盘。他指出，如今股价已不再依据就业报告或消费者信心等经济指标做出合理的反馈。本周，标普500指数刷新历史高点，交易员们关注的是略优于预期的4月就业数据，而非消费者信心滑落至历史最低水平。

伯里写道："股价涨跌既不是因为就业数据，也不是因为消费者信心。它们一路攀升，是因为它们一直在攀升。靠的是一个所有人都自认为理解的两个字母概念……感觉就像是1999至2000年泡沫的最后几个月。"

伯里将费城半导体指数近期走势与2000年3月科技股崩盘前的上涨行情进行对标。该指数本周涨幅超过10%，使其2026年累计涨幅扩大至65%。

上述言论发布之际，过去两年投资者持续涌入AI相关股票，推动美国主要股票指数屡创新高。与AI基础设施和软件相关的半导体企业及大型科技股领涨市场，围绕生成式AI的热潮也推动估值大幅攀升。

亿万富翁、对冲基金经理保罗·都铎·琼斯同样将当前由AI驱动的上涨与互联网泡沫破裂前的阶段相提并论，但他认为这轮涨势可能还有继续上行的空间。当前环境类似1999年，也就是科技股在2000年初触顶前约一年；他预估，这轮上涨可能还会延续一至两年。

与此同时，琼斯也警告说，若估值继续膨胀，最终的回调可能会异常剧烈。

琼斯表示："设想一下，如果股市再上涨40%。股市总市值与GDP的比率可能会达到，天哪，300%、350%。届时你就会明白，随之而来的将是一场……极其猛烈的调整。"