A股新资金动向：谁在主导本轮上涨

关注专业投研研报，获取权威、精准、及时的深度分析，助您捕捉潜在市场机遇！

自4月起，A股市场迎来一轮显著涨势，截至5月8日，上证指数、深证成指、创业板指及科创综指累计涨幅分别达7.40%、15.48%、19.19%和25.93%。

伴随主要指数同步上扬的是A股两融与融资余额，二者已成为近期市场关键的新增资金。Wind数据显示，截至5月7日，A股两融余额达27864.36亿元，融资余额为27663.45亿元，双双刷新历史纪录。

4月以来，A股融资余额新增1758.68亿元，其中科技板块吸纳资金最多。热门科技股深受融资客青睐，寒武纪、中际旭创、兆易创新、东山精密等个股融资净买入额均突破46亿元。

A股两融余额、

融资余额双双破历史纪录

Wind数据显示，截至5月7日，A股市场两融余额报27864.36亿元，融资余额报27663.45亿元，均创历史新高。4月A股融资余额新增1051.03亿元，5月前两个交易日即增加707.65亿元，构成市场主要增量资金之一。

2026年，A股两融余额在1月、4月及5月呈现明显增长态势，并于5月7日达到历史峰值。回顾历史，两融余额与上证指数走势多呈同步，指数上行往往伴随两融规模扩张。

来源：Wind

近期，A股两融交易活跃，5月前两个交易日两融交易额占A股总成交额比例均超10%；截至5月7日，两融余额占A股流通市值比例为2.42%。对比历史高点，2015年2月10日两融交易额占比曾达22.23%，同年7月3日两融余额占比曾达4.73%。

这表明，尽管当前两融与融资余额已刷新纪录，但其占成交额及流通市值的比例仍低于历史峰值。

分析人士指出，两融规模持续攀升反映市场风险偏好增强，流动性环境整体宽松。目前两融余额占流通市值及交易额占比均处于历史中等水平。

此外，从融资客参与数据看，中证数据显示，5月7日参与两融交易的投资者达59.96万人，负有负债的投资者为194.74万人。今年两融交易额占比最高的1月12日，参与交易者为72.27万人，负债投资者为185.78万人。

这意味着更多投资者开通并使用两融账户，导致负债人数上升。在市场持续上行阶段，参与交易者数量反而减少，说明在阶段性高位，更少投资者贡献了更高活跃度。

科技板块获融资资金青睐

从两融余额存量看，行业方面，截至5月7日，申万一级31个行业中，电子、电力设备、非银金融行业两融余额领先，分别达4684.32亿元、2457.99亿元、2006.22亿元；计算机、医药生物、有色金属、机械设备行业均超1500亿元。整体来看，当前两融资金高度集中于科技板块。

两融余额领先行业

来源：Wind

4月以来，申万31个行业中24个行业融资余额增长，电子、通信、机械设备行业净买入额居前，分别为786.74亿元、205.85亿元、166.26亿元。在余额下降的7个行业中，公用事业、煤炭、汽车净卖出额居前，分别为15.56亿元、11.85亿元、10.28亿元。

融资资金对行业偏好出现分化。4月以来，电子与通信行业合计获融资净买入近1000亿元，占新增融资总额近六成，体现杠杆资金对科技股的强烈看好。

4月以来行业融资余额变动

来源：Wind

科技个股受追捧

个股层面，杠杆资金同样偏爱科技股。截至5月7日，中国平安、中际旭创、东方财富两融余额居前，分别为364.78亿元、256.38亿元、246.49亿元；宁德时代、寒武纪、新易盛余额均超200亿元。两融余额前十个股中，AI产业链科技股占绝对主导。

两融余额前十个股

来源：Wind

4月以来，融资客对48只个股加仓超10亿元，科技股占据绝对主力。加仓前十个股分别为寒武纪、中际旭创、兆易创新、东山精密、海光信息、中国平安、工业富联、佰维存储、大族激光、澜起科技，融资净买入额依次为63.07亿元、52.11亿元、47.81亿元、46.91亿元、38.21亿元、30.28亿元、27.75亿元、27.23亿元、26.33亿元、26.09亿元。

在融资加仓前十个股中，除中国平安外，其余均为热门科技股。从市场表现看，这些科技股涨幅显著，其中东山精密涨幅超100%。

4月以来融资净买入前十股

来源：Wind

责任编辑：杨红卜

新浪财经声明：本文转自合作媒体，新浪财经转载旨在传递更多信息，内容仅供参考，不构成任何投资建议。

郑重声明：1.依据《证券法》，严禁编造、传播虚假或误导性信息，扰乱市场秩序；2.用户在本社区发布的内容仅代表个人观点，与本平台无关，不构成投资建议。请基于独立判断自主决策，自行承担投资风险。