资金扎堆布局瓶颈领域：华尔街聚焦AI股史诗级涨势

推动标普 500 指数及纳斯达克(26247.0763, 440.88, 1.71%)综合指数刷新历史纪录的半导体板块，其背后有着相同的逻辑：这些公司均占据了人工智能供应链中的核心瓶颈位置。

在此之前，作为 AI 浪潮核心算力支撑的英伟达 GPU（图形处理器），曾一度出现供不应求的局面。

然而，伴随智能体 AI 技术的不断演进，市场对于 CPU（中央处理器）的需求正在迅猛增长——因为 AI 智能体需要依靠 CPU 来执行任务并生成输出。不同于仅能被动响应指令的聊天机器人，AI 智能体能够自主地连续数小时处理复杂的工作任务。

凯恩投行资本市场部的分析师约翰・文在上周接受雅虎财经采访时指出：

“在过去几个季度中，市场出现了全新的需求驱动力，即智能体 AI 的算力负载，这种负载更适合由服务器 CPU 来承担，而非 GPU。”

这对英特尔(124.92, 15.30, 13.96%)和超威半导体等 CPU 制造商构成了极大利好，两家公司的股价目前都处于历史高位附近。在旺盛的市场需求推动下，英伟达也于 3 月份推出了 Vera CPU，正式进军数据中心 CPU 市场，直面行业内的竞争。

CFRA 分析师安杰洛・齐诺对雅虎财经说道：

“无论是对冲基金、散户投资者还是其他各类市场参与者，都热衷于追逐产业链中的瓶颈赛道。”

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另一个日益突出的瓶颈，则在于 AI 基础设施里的存储芯片。

受存储芯片需求井喷式增长的提振，美光(746.81, 100.18, 15.49%)科技的股价在上周创下了历史新高；全球最大的存储芯片制造商三星电子，其市值近期也迈入了万亿美元俱乐部，SK 海力士的股价同样触及了历史高位。

元宇宙平台 Meta、微软(415.12, -5.65, -1.34%)、苹果(293.32, 5.88, 2.05%)等科技巨头，都已经提到了存储芯片成本持续上涨的问题。

文指出：“存储芯片厂商已经与大型云服务提供商签订了长期供货协议，这有望支撑相关的存储个股迎来估值重估。”

分析师表示，为 AI 芯片量产高带宽内存的行业热潮，正在重塑整个半导体供应链；包括闪迪(1562.34, 222.38, 16.60%)在内的存储芯片厂商，其股价今年以来的涨幅已经超过了 400%。

2025 年 4 月 3 日，法国人工智能与数字技术部长克拉拉・沙帕兹以及 OVHCloud 董事总经理邦雅曼・雷夫科莱夫斯基，前往位于法国北部鲁贝市的 OVHcloud 数据中心进行了参观，并参与了政府视察活动。

第三大瓶颈赛道是光通信光学器件。该行业正朝着用光子替代电子、在芯片架构内部传输数据的方向演进。

上周，英伟达宣布与康宁(186.94, 4.54, 2.49%)达成合作，同时还对科伦特和鲁门塔姆这两家光学企业进行了战略投资，上述公司的股价均创下了历史新高。

看多人士认为，由人工智能驱动的产业周期，有望让本轮科技股的上涨行情延续得更久。目前科技行业在机器人和自动驾驶领域的布局仍处于起步阶段，而这两大领域预计将成为人工智能下一轮增长的核心驱动力。

编辑：郭明煜

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