央行新报告：优化利率框架 强化政策指引

5月11日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布了2026年第一季度中国货币政策执行报告。报告强调，继续落实适度宽松的货币政策。提升政策的前瞻性、灵活性与针对性，依据国内外经济金融态势及市场运行状况，精准把握政策执行的力度、节奏与时机，强化货币与财政政策的协同效应，疏通货币政策传导渠道，助力经济平稳增长与物价合理回升。

报告显示，央行将灵活运用各类货币政策工具，维持流动性充裕及社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理扩张、信贷均衡投放，确保社会融资规模与货币供应量的增长与经济增长及价格总水平预期目标相契合。

同时，进一步健全利率调控体系，增强央行政策利率的引导作用，优化市场化利率形成与传导机制，发挥市场利率定价自律机制效能，加强利率政策的执行与监管，压降银行负债成本，推动金融机构提升利率定价能力，促使社会综合融资成本维持在低位。持续深化企业贷款综合融资成本的明示工作。充分发挥货币政策工具在总量与结构上的双重效能，用足各类结构性货币政策工具，优化工具管理，扎实推动金融领域“五篇大文章”，加大对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持力度。

在汇率领域，将稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，发挥汇率对宏观经济和国际收支的自动稳定器功能。做好跨境资金流动的监测分析，坚持底线思维，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，确保人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

此外，还将积极稳妥地防范化解金融风险。构建全覆盖的宏观审慎管理体系，完善系统性金融风险的防范与处置机制。从宏观、逆周期及防传染视角出发，强化对系统性金融风险的监测、评估与预警，不断拓展宏观审慎管理的覆盖范围，丰富宏观审慎政策工具箱。拓展并强化中央银行在宏观审慎与金融稳定方面的职能，创新金融工具，维护金融市场平稳运行。