Coloplast季度由盈转亏，Kerecis商誉减值冲击业绩，全年预期不变

丹麦医疗器械企业Coloplast A/S于周二发布2026财年第二季度业绩报告。受Kerecis业务30亿丹麦克朗商誉减值影响，公司单季由盈转亏，但营收及核心业务的有机增长基本符合预期，全年业绩指引维持不变。

关键财务表现：减值冲击导致季度亏损

本季度营收达70.84亿丹麦克朗，同比增长2%，有机增长6%。调整后息税前利润为18.20亿丹麦克朗，同比下降4%，略低于市场预测的18.83亿。净利润亏损9.71亿丹麦克朗，去年同期为盈利9.12亿，主要源于30亿克朗的Kerecis商誉减值。调整后每股收益6.16克朗，同比增长42%。

业务板块：慢病护理与泌尿外科保持增长，伤口修复面临压力

慢病护理业务表现稳健：造口护理有机增长7%，失禁护理增长8%，嗓音与呼吸护理增长8%。美国市场造口护理实现两位数增长，Luja导管产品持续贡献。泌尿外科有机增长8%，由美国男性健康业务驱动。

伤口与组织修复业务成为本季主要短板：整体有机增长为-2%。其中，2023年收购的鱼皮移植物Kerecis业务有机增长为0%，反映了门诊医保报销政策变化带来的销售冲击，直接导致30亿克朗商誉减值。先进伤口敷料业务下滑2%，受中国市场主动召回Biatain贴片及欧洲市场疲软拖累。

全年预期维持不变

尽管面临挑战，公司维持2026财年指引：有机收入增长5%-6%，按固定汇率计EBIT增长约5%。每股中期股息5克朗，总额约11.3亿克朗。

管理层表态

新任首席执行官Gavin Wood在财报中表示：“Coloplast拥有深厚的使命感、坚实基础和独特文化。通过2030战略Impact4，我们已设定明确方向，致力于为用户和社区带来更大影响。我对领导Coloplast进入增长和价值创造的下一阶段感到振奋。”