Figure一季度营收超预期，二季度放贷规模展望达38至41亿美元

区块链信贷巨头Figure Technology Solutions于周二发布了2026年首季财务报告，其核心运营数据全线优于市场预测。该机构首次发布了季度业绩指引，预测第二季度消费贷款的市场规模将介于38亿至41亿美元，约为第一季度的1.35倍。受此利好消息驱动，杰富瑞将目标股价调升至43美元，伯恩斯坦则维持67美元的目标价不变。

Q1业绩回顾：市场规模倍增，利润率突破五成

据财报数据，第一季度消费贷款市场规模录得29亿美元，同比激增113%。经调整后的净营收为1.67亿美元，同比上涨92%，比市场预期高出6%。调整后EBITDA达到8300万美元，同比飙升192%，利润率升至49.6%，同比增加了17个百分点。公司净利润录得4500万美元，净利率为27%。

Connect平台交易激增，合作网络持续扩大

作为公司“轻资产”战略的核心支柱，基于区块链技术的信贷平台Figure Connect表现亮眼。第一季度该平台贡献了16.1亿美元的市场规模，占总量的56%，环比增长了2个百分点。公司的合作伙伴网络已拓展至387家，单季新增80家，刷新了历史最高纪录。

今年4月，美国资产规模排名第35的Flagstar Bank正式入驻该平台，成为截至目前接入的规模最大的银行类放贷机构。此外，公司还与全美第六大抵押贷款机构签署了协议。管理层在财报电话会议中指出，监管风向的转变——即美联储计划下调抵押资产的风险权重——将持续吸引存款类机构加入平台。

产品线日益丰富，多元化业务进程加速

得益于“第一留置权之年”的战略推进，第一留置权贷款的占比已提高至20%。商业及SMB贷款渠道在本季度的交易额接近6000万美元。DSCR贷款与住宅过渡贷款均实现了70%的环比增长，据管理层估算，这两类产品的合计年化潜在市场规模约为1000亿美元。

数字资产生态版图不断延伸

生息稳定币YLDS的流通量达到5.98亿美元，较上一季度增长了80%。Democratized Prime的匹配交易额为3.68亿美元，环比同样增长了80%。公司近期还上线了Figure Forge平台，该平台将整笔贷款拆解为单美元的参与单位，架起了现实世界资产与去中心化金融之间的连接桥梁。

Q2前景展望及战略评估

公司首次发布了正式的季度业绩指引，预期第二季度消费贷款的市场规模将处于38亿至41亿美元的区间。首席执行官Michael Tannenbaum在财报电话会议中透露，公司已达成“Rule of 140”目标——即增长率与利润率之和达到140%，这一数据远超40%的行业基准，充分体现了轻资产模式与AI技术赋能带来的运营杠杆效应。

伯恩斯坦分析认为，市场目前错误地将Figure归类为传统金融科技公司，其实质上是一家“纯代币化资本市场平台”。YLDS供应量季度增长80%这一数据，进一步强化了其在现实世界资产与链上信贷基础设施方面的增长逻辑。

编辑：张俊 SF065

新浪财经声明：本消息转载自合作媒体，旨在传递更多资讯，登载此文仅代表参考，不作为投资依据。

郑重声明：1.依据《证券法》要求，严禁编造或散布虚假及误导性信息，以免扰乱证券市场秩序；2.用户在社区发布的资料及言论仅代表个人见解，与本网站立场无关，不构成任何投资建议。投资者需依据独立判断进行证券投资，并自行承担相关风险。