英伟达Q1财报前瞻：花旗预测营收大增14亿美元

英伟达计划在5月20日美股盘后发布2027财年首季财报。花旗银行周一发布研报预测，预计该季度营收将逼近730亿美元，较市场预期的718亿美元高出约14亿美元。

供需紧张助推业绩

花旗分析师Atif Malik认为，Blackwell和Rubin AI芯片的供需状况依然“十分有利”，这是业绩超预期的关键。市场需求旺盛，超大规模企业在AI基建上的投入预计2026年将翻倍，远超华尔街预期。

从产品布局看，Blackwell平台将在2026年主导英伟达高端GPU市场，占比超70%。尽管Rubin系列面临出货推迟，但样品已交付客户，有望在2026年下半年如期上市。

市场预期与潜在隐患

当前华尔街普遍预计英伟达首季每股收益为1.74美元，同比增约115%；营收约786.2亿美元，同比增约78%。

但分析师也警示风险：出口禁令致英伟达在华份额“实际归零”；CEO黄仁勋在应对竞争和供应链问题时被指避重就轻。Wedbush分析师Dan Ives则称AI商业化才起步。

多家机构在财报前上调英伟达目标价：Susquehanna将目标价从250美元升至275美元；花旗此前目标价为190美元。