工行调低积存金风险等级，释放何种信号？
5月13日，国际现货黄金市场持续震荡，盘中仍在4700美元/盎司关口附近激烈博弈。
工行宣布，自5月19日起，将如意金积存产品的风险等级下调至R2-中低风险，这意味着该行积存金业务再次向C2级“稳健型”投资者开放。业内人士指出，此次调整与近期国际金价走势密切相关。
事实上，随着“淘金热”不断升温，商业银行积极承接居民购金需求，积存金等贵金属业务备受关注，相关规则亦随之调整。多家银行在年报和业绩会上表示，2025年实物贵金属销售额实现倍数增长。
在这一浪潮下，银行纷纷拓展渠道、主打费率优惠，努力擦亮自身的“金”字招牌。
交易规则频调整
根据工行公告，鉴于近期市场不确定性因素增多，为更好地保护个人投资者权益，自北京时间2026年5月19日起，该行如意金积存业务的产品风险等级下调为R2-中低风险，对应客户风险承受能力等级调整为C2-稳健型及以上。
这是工行时隔4个月，再次对积存金业务规则作出调整。自1月中旬起，该行个人客户办理积存金业务需具备C3-平衡型及以上风险承受能力。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，1月末国际金价突破历史高点后经历大幅回调，为履行投资者适当性义务，避免投资者购买超出其风险承受能力的产品，当时多数银行选择上调风险评级及投资门槛。
“当前金价虽仍在4700美元/盎司附近震荡，但波动较前期有所收窄，积存金业务也逐步回归常态，银行据此动态下调风险评级。”谈及本次调整原因，董希淼分析道。
博通咨询金融业资深分析师王蓬博也表示，工行是根据市场环境和投资者实际承受能力进行动态调整。尽管国际金价仍有波动，但监管对适当性管理的细化要求以及银行对客户结构变化的评估，推动此前设定的较高风险门槛逐步回落，扩大客户服务覆盖面。
国际金价的剧烈波动多发生在海外主交易时段，而国内积存金大多已休市。因此，除动态调整风险评级外，为保护投资者权益，多家商业银行主动延长积存金的交易服务时段。
5月8日，兴业银行推出积存金“夜盘”，将交易时间调整为交易日上午9点至次日凌晨2点。据记者梳理，建行、招行、民生及江苏银行此前均已推出夜间交易功能，覆盖国际金价波动活跃区间。
多家银行贵金属年销量翻倍
业务规则调整的背后，是银行面对庞大“淘金”客群的审慎与进取。值得一提的是，在近期密集披露的上市银行2025年报及业绩发布会上，积存金等贵金属业务已成为最亮眼的增长引擎之一。
从具体机构的成绩单来看，头部大行在该领域“吸金”能力尤为突出。以中国银行为例，其年报显示，2025年该行实物贵金属销售额达745.52亿元，同比大幅增长113.62%；邮储银行2025年黄金积存交易金额同比激增超270%，总额超123亿元。
股份制银行的贵金属业务同样火爆，浙商银行副行长景峰在业绩会上介绍，2025年该行全年贵金属交易量较2024年扩大8倍。同时，2026年一季度市场热度仍在延续。
董希淼表示，贵金属业务能有效优化银行收入结构，成为驱动营收增长的新引擎。部分银行正从单一的代理销售黄金，向提供仓储、物流、融资、租赁等全链条综合金融服务的“解决方案提供商”转型。
他指出，2025年银行贵金属业务的爆发式增长，是市场红利、客户需求、银行转型等多重因素共振的结果。从短期看，它是银行在息差压力下获取稳定中间业务收入的有效手段；从长期看，它更是银行推动业务模式从“规模驱动”向“价值驱动”转型、实现高质量发展的重要布局。
“这不仅体现银行对市场趋势和客户需求的敏锐洞察，也推动银行业务结构向着更多元化、轻资产的方向演进。”董希淼说。
力拓渠道抢占份额
为在激烈的“掘金”市场竞争中抢占份额，擦亮自身的“金”字招牌，各家银行在渠道拓展与费率优惠上纷纷发力。
一方面，银行不断加大线上渠道建设力度，并将积存金专区置于手机银行App的显眼位置，作为吸引客群、提升交易活跃度的利器；此外，陆续有银行与互联网平台联手，开辟新的业务增长极。
4月初，兴业银行公告，为满足客户需求，该行与互联网机构京东金岳（厦门）数字科技有限公司（简称“京东金岳”）合作开展积存金业务。京东金岳背后系京东金融平台，在兴业银行之前，工行、民生、浙商等银行均与该平台携手展开了积存金代销业务。
另一方面，银行也抢抓各类营销时点，通过推出积存金定投费率打折、兑换实物金条免工费等活动，进一步降低投资者的参与门槛。目前，工行、中行、中信银行等均推出了积存金购买的限时优惠，其中，6月30日前，工行积存金主动积存的手续费从0.5%降至0.2%。
王蓬博表示，未来，银行仍需强化投资者适当性匹配机制，确保积存金等产品风险等级与客户风险承受能力真正对齐。他强调，银行在与互联网平台合作过程中要守住合规底线，把保护投资者权益嵌入到产品设计、销售及后续服务全链条中。
责任编辑：杨赐
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