里昂上调壁仞科技目标价至67.4港元

里昂发表研究指出，其看好壁仞科技（06082）的产品组合及卓越交付实力。该行判断，中国算力缺口预计至少延续到2027年，壁仞科技有望借供需错配与国产替代浪潮，凭借出色的交付能力崭露头角。该行把目标价从46.3港元上调至67.4港元，并重申“跑赢大市”评级。

报告指出，壁仞科技首代产品BR10X已在政府主导场景中实现规模化部署，下一代BR20X系列预计于2026年第三季度完成流片，主要面向一线超大规模数据中心运营商，将拥有更高的计算密度、更大内存容量与带宽及互联性能。公司长期愿景是在中国AI芯片市场占据10%的份额。

该行将公司2026及2027财年营收预测分别上调10%和32%，以体现国内AI需求增强及BR20X出货提速。基于更高的28倍2026/27年平均预测市销率（此前为25倍），因此提升目标价。

责任编辑：卢昱君

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