阿克曼逆势加仓微软，押注AI与云业务前景

核心要点

比尔・阿克曼旗下的对冲基金潘兴广场已买入微软股票。阿克曼表示，该科技巨头近期股价回调提供了难得的入场机会，当前估值极具吸引力，可借此布局全球顶尖科技企业。

阿克曼在周五发布的一篇长文中透露了这项投资，相关季度13F持仓报告也将同步提交。他指出，在微软公布第二财季财报后股价出现下滑，潘兴广场自2月起开始分阶段建仓。

“我们建仓时，微软的远期市盈率为21倍，与大盘基本持平，并显著低于其历史平均水平。” 阿克曼写道。虽然未披露具体持仓金额，但他明确表示这是一项核心重仓配置。

微软股价较2025年7月的历史高点已下跌超过26%。此轮下跌主要源于市场担忧：人工智能可能冲击传统软件业务，同时微软在AI领域的巨额投入难以带来预期回报。

这位基金经理认为，市场对微软AI竞争力的质疑以及对其Azure云业务增长潜力的悲观情绪被过度放大。他强调，微软M365办公套件已在企业市场形成深度渗透，依托强大的安全、合规和身份认证体系，构建了极高的行业壁垒，难以被替代。

“由CEO萨提亚・纳德拉亲自推动，微软正加大研发投入，将Copilot智能助手深度嵌入M365产品线，我们对此非常看好。” 阿克曼表示，“从长期来看，这些投入将加快产品迭代速度，并进一步提升客户覆盖率。”

阿克曼将此次操作类比于潘兴广场此前对谷歌、亚马逊及元宇宙的投资策略：均是在市场普遍看空AI竞争格局和资本支出前景时进行逆向布局。

就在上个月，阿克曼管理的封闭式基金Pershing Square USA Ltd．（股票代码：PSUS）以及资产管理公司Pershing Square Inc．（股票代码：PS）相继完成IPO上市。通过双重上市结构，投资者既可直接投资于基金资产组合，也可参与资产管理主业。PSUS最新股价为41.68美元，低于50美元的发行价。

责任编辑：郭明煜

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