百时美施贵宝联手恒瑞共拓新药研发，跨国医药合作迈入新阶段

核心要点

本周，美国医药巨头百时美施贵宝正式宣布，将与中国本土制药企业携手推进在研药物的临床试验及创新药联合开发，这一举措可能标志着跨国医药产业协同发展的新篇章正式开启。

周二，百时美施贵宝与中国领军药企恒瑞医药签署了一份潜在价值达数十亿美元的合作协议。双方计划共同研发十余种药物，其中四款由百时美施贵宝主导研发，并委托恒瑞医药在中国启动早期临床试验，同时双方还将共同探索全新候选药物的研发路径。

专注医疗领域的对冲基金 Affinity 资产顾问私募投资主管、前辉瑞(25.3346, -0.42, -1.61%)风投合伙人迈克尔・巴恩指出：“此次合作传递出重要的行业信号。”

他提到，美国药企早已与中国企业展开医药研发合作，例如安进(326.1275, -7.58, -2.27%) 早在 2019 年就与贝达药业建立了合作关系。

然而，本次合作的独特之处在于其更强的双向互惠特性。这也预示着未来将有更多美国药企选择在中国落地开展药物早期研发，从而加速新药上市进程；与此同时，中国本土药企也有望逐步成长为全球医药行业的中坚力量。

巴恩强调，双方共同投入研发资源联合创新药物，意味着中国医药产业不再仅仅是单一药物分子的输出地，而是正式融入了全球医药研发一体化体系。

根据行业合作数据平台 DealForma 的统计，欧美药企正加速布局中国市场以挖掘潜力新药。今年以来，大型药企对外授权合作项目中，超过半数源自中国，远高于去年全年的 39% 以及 2022 年的 5%。

以往行业的主流合作模式，多为海外药企引进中国已完成早期研发试验的药物，或直接收购本土在研新药；礼来(1000.24, -4.73, -0.47%)等少数企业虽早与中方联手研发药物，但合作模式相对单一。

而百时美施贵宝此次合作实现了模式突破，主动将自研的多款试验性新药引入中国以推进研发工作。

麦肯锡高级合伙人利芬・范德维肯认为，此次合作与恒瑞医药此前同葛兰素史克(49.585, -0.91, -1.81%)的合作有相似之处——后者让英方药企共享了恒瑞自研的新药资源；而本次合作中，百时美施贵宝主动认可：依托中国市场，新药研发效率更高、成本更低，同时双方还联合构思了全新的研发方向。

身为麦肯锡量子黑人工智能业务全球负责人，他表示：“越来越多的药企开始构建全球化协同研发网络，不再将中国视为行业竞争威胁或独立的创新阵地，而是将其作为双向互通、深度融合的核心板块。企业纷纷通过组建本土团队、产业风投布局等方式入局，如今此次合作更是将行业协作推向了新高度。”

跨界投资基金 TCGX 创始合伙人陈宇是最早推动中国新药出海布局的业内人士。他表示，医药行业正迎来转型拐点，药物早期研发工作持续向中国转移：在中国开展新药研究，耗时减半、成本仅为欧美的三分之一，研发数量却能翻倍。

“过去 25 年，美国资本与创业者无需顾及外部市场就能主导行业发展，但这样的时代已然落幕。”

他预测，到 2030 年前后，在美国本土完成药物早期研发，将变得如同在美国本土生产苹果(302.8401, 4.63, 1.55%)手机一样脱离实际；药物早期研发产业最终会复刻纺织产业的发展路径，大规模向中国集聚。

他同时提到，新药中后期临床试验仍需在美国落地，才能顺利获得美国食品药品监督管理局的审批上市；但依托中国完成前期研发，能够大幅缩短新药的整体上市周期。

目前已有多家药企将大量早期研发工作落地中国。阿斯利康(181.86, -3.10, -1.68%)生物制药业务负责人鲁德・多贝尔透露，公司一款试验性细胞疗法的绝大多数早期研究均在中国开展，未来企业全线研发管线也会进一步加大在华布局力度。

业内对于中国医药产业崛起对美国生物医药行业的影响看法不一。

以陈宇为代表的观点认为，高效低成本的新药研发模式，能让更多病患用上平价优质药物；而美国生物科技创新组织等行业机构则担忧，中国医药产业的壮大或将挤压美国本土药企的发展空间。

但全行业已达成共识：中国已然坐稳全球医药产业的核心席位，行业格局难以逆转。

责任编辑：郭明煜

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