重组再爽约？先导电科二次告负，衢州发展前日仍称力推

身处热门半导体赛道的先导电科，在“924”证监会发布“并购六条”后迅速表态，计划将资产注入同一实控人名下的光智科技(120.340, -3.54, -2.86%)，促使后者复牌后连续斩获 8 个 20% 涨停，期间最大涨幅逾四成。

然而半年后的 2025 年 6 月 27 日，光智科技突告重组终止，理由为“筹划耗时已久，外部环境生变，且与部分交易方在商业条款上未达成一致”。彼时，其股价已暴跌过半。

如今，相似的剧情似乎再度上演。光智科技终止收购后，先导电科迅速转向急需转型的地产业主衢州发展(4.890, -0.36, -6.86%)，双方接触或早已开始：停牌前衢州发展便已放量暴涨 60%。预案发布复牌后，该股连拉三个涨停，含停牌前涨幅已翻倍有余。

岂料时隔十个月，2026 年 5 月 17 日晚，衢州发展突然公告：终止重组！

据公告披露，衢州发展于 5 月 15 日收到先导电科大股东先导稀材的终止函。此次终止归因于“先导电科股东构成复杂，涵盖央企、地方国企、民企及产业基金等，各方诉求不一，在定价与核心条款上分歧巨大，难达共识”。

颇具讽刺的是，就在三天前的 5 月 12 日，衢州发展刚发进展公告，称“中介机构正对标的进行加期审计和补充尽调”“公司将继续全力推进交易”。未曾想局势反转如此迅猛。

这突如其来的终止令投资者始料未及，东财股吧网友纷纷吐槽：“又是这一套”“至少三个跌停”“比买菜还随意，无法理解”“忽悠式重组”……

衢州发展在公告中对此给投资者带来的不便深表歉意，并计划于 2026 年 5 月 20 日召开终止交易事项的投资者说明会。

近期半导体板块强势上攻，衢州发展亦随之大涨，但上周五股价急转直下，收盘跌幅近 7%，最新市值约为 416 亿元。