花旗预警：地缘风险或推高油价至 120 美元

花旗银行周二发布观点称，受长期供应中断及潜在尾部风险被市场低估的影响，布伦特原油价格短期内有望反弹至每桶 120 美元。

该行进一步指出，若霍尔木兹海峡能在第三季度逐步恢复通航，其乐观情境下油价甚至可能触及每桶 150 美元的高位。

周二，美国副总统万斯透露美伊谈判取得进展，双方均无意重启军事冲突，受此消息提振，油价应声回落。

当日，7 月到期的布伦特原油期货最终收报每桶 111.28 美元。

机构分析认为，虽然 2027 年的油价走势难以精准预判，但基准情形下，只要伊朗能维持对霍尔木兹海峡油流的管控，且石油出口与需求增长预期保持平衡，布伦特油价将在 80 至 90 美元区间震荡。

花旗预测 2026 年全球石油需求增速将放缓 60 万桶/日。该行强调，表观需求的疲软可能夸大了实际消费的降幅，因为库存去化和炼厂减产掩盖了终端需求破坏有限的事实。

该行预计，今年全球原油库存总量将减少约 10 亿桶。

花旗指出：“我们估算，库存降幅主要集中在除中国以外的地区，这些地区的库存水平正朝着 2011 年至 2014 年的低位靠拢。”

尽管对短期前景保持乐观，花旗也提醒，当前市场状况需延续六到九个月，中国以外地区的库存才可能降至第二次石油危机时的水平。

在天然气方面，鉴于产量强劲，该行维持对美国亨利枢纽（Henry Hub）价格的预测；但警告称，若供应中断持续，欧洲和亚洲价格面临上行压力，预计 TTF 均价将升至每百万英热单位 17.8 美元左右。

责任编辑：李桐

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