5月20日美股收跌：标普三连阴，美债收益率飙升压制股指
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北京时间5月20日凌晨，美股周二全线下跌，标普500指数遭遇三连跌。市场焦点集中在美债收益率上行及石油市场波动。交易员目前预估，美联储在2026年底前加息的可能性已逾八成。
道琼斯指数下挫322.24点，跌幅0.65%，收于49363.88点；纳斯达克指数下跌220.02点，跌幅0.84%，报25870.71点；标普500指数下滑49.39点，跌幅0.67%，报7353.66点。
随着投资者对通胀加速的忧虑加深，全球债券市场遭遇抛售，长期美债收益率飙升至近二十年来高位。周二，30年期美债收益率突破5.19%，创下自2007年金融危机爆发前的最高纪录。
美国银行周二发布的一项调查显示，62%的全球基金经理受访者预测30年期国债收益率将触及6%，这一水平将是1999年底以来的最高值，较当前点位高出约85个基点。仅有20%的受访者认为30年期收益率会回落至4%。
在本轮美债收益率暴涨之前，上周多项数据显示，受伊朗局势推升油价影响，通胀再次抬头。这一趋势可能给消费者带来额外压力，并促使投资者押注美联储今年下一步行动将是加息，而非市场期待的降息。
经历数周抛售之后，全球政府债券收益率已被推至多年高位，此次更是再创新高。由于担忧战争推高能源价格以及对财政赤字的忧虑，投资者如今要求更高回报才愿持有长期债券。
巴克莱全球研究部主管Ajay Rajadhyaksha在报告中指出，“债务增速快于经济、通胀恶化且缺乏财政改革的政治意愿，在此背景下，押注长期债券缺乏充分理由。”
英伟达将于周三盘后公布一季度财报。该股周二下跌0.77%，延续近期跌势，并录得连续第三个交易日下滑。
Argent Capital Management投资组合经理Jed Ellerbroek表示：“这轮史诗级上涨后的休整合乎情理。有趣的是，转折出现在全球最大芯片股即将公布亮眼财报与指引的前几天。”
周二原油价格下跌，此前美国总统特朗普周一晚宣布，在中东三国领导人要求“暂缓”后，他取消了打击伊朗的计划。
交易员预测美联储年内加息概率升至80%，互换市场定价彻底转向鹰派
利率互换市场数据显示，交易员目前预计美联储在2026年底前加息的概率已超过80%，较一个月前的30%大幅飙升，标志着市场对货币政策路径的预期已发生根本性逆转。
互换市场定价显示，市场已完全消化了美联储在明年4月政策会议上加息25个基点的预期。这一转变的速度令市场参与者措手不及。就在今年2月，交易员还普遍预期年内将进行2至3次降息。如今，不仅降息预期彻底消散，加息已从尾部风险演变为基准情景。
长端国债收益率同步走高。30年期美债收益率目前已突破5.19%，此前已在年内首次突破这一关键心理关口。2年期美债收益率约3.88%，高于当前联邦基金利率区间3.50%至3.75%，表明债市投资者同样在为加息做准备。
促使市场重新定价的核心变量是通胀。4月CPI数据显示，受能源价格上涨推动，美国通胀加速上行，核心通胀同比仍高达3.3%，远高于美联储2%的目标。伊朗冲突持续推高油价，布伦特原油维持在每桶110美元附近，通胀压力短期内难以缓解。
美联储内部已出现明显分歧。克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和达拉斯联储主席洛根均公开表示，美联储应明确暗示下一次政策变动可能是加息而非降息。在4月FOMC会议上，四名委员投出反对票，为30多年来最大分歧。
经济数据
周二经济数据面，根据ADP Research和斯坦福数字经济实验室的初步估计，截至5月2日的四周，美国私营部门就业人数平均每周增加42250人。ADP机构此前公布的4月份月度就业人数变化为增加10.9万人。ADP与斯坦福数字经济实验室于10月28日启动了每周就业数据发布。
全美地产经纪商协会周二公布的数据显示，4月份二手房签约量指数环比上涨1.4%至74.8，创五个月新高。这一涨幅超过了经济学家预期的1%，标志着该数据连续第三个月录得增长。
尽管抵押贷款利率仍处于高位，但购房者正带着“谨慎乐观”的情绪入市。从地区来看，东北部地区表现最为强劲，环比大涨6.6%；中西部和西部也录得增长。然而，作为全美最大住房市场的南部地区则出现了0.7%的小幅下滑。
同比来看，全国签约量上涨3.2%。NAR首席经济学家Lawrence Yun表示，一旦抵押贷款利率回落至年初水平，需求将更容易被释放。他还警告称，除非供应量显著增加，否则房价增长可能超过工资涨幅，进一步侵蚀住房拥有率。
二手房签约量指数是衡量已签合同但尚未完成交易的指标，被视为成屋销售的领先数据。
责任编辑：张俊 SF065
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