美货运市场变局：运力收缩与油价飙升推高运输成本

2026年第一季度，美国物流业经历了一场深刻的成本结构重塑。虽然货运需求没有明显提升，但发货人的支出却大幅增加，表明市场正由“供给端调整”而非“需求端拉动”主导。这股成本压力正渗透至从卡车、铁路到海运及快递的整个物流链条。

运力减少与油价暴涨的双重挤压

美国银行发布的货运支付指数显示，2026年第一季度全国发货量环比仅微降0.3%，但托运人支出却激增12.9%，创下2020年底以来最大季度环比增幅。与此同时，现货市场整车运价比上一季度猛涨11.9%。

这组看似矛盾的数据反映了市场的结构性变化。美国卡车运输协会首席经济学家Bob Costello指出：“这是一个由供应而非需求重塑的市场。”经历了自2022年中期的漫长货运低迷后，大量小型承运商因无法承受运营压力而退出市场。特别是3月份柴油价格一周内飙升近1美元/加仑，致使许多个体车主被迫停运或彻底离场。运力供给的持续收缩意味着即便货运量未增，运价也在竞争中水涨船高。

C.H． Robinson在多次上调预测后，目前预计2026年全年卡车现货运价将同比上涨16%至17%，并指出运力紧缩的速度远超此前预期。

海运业：燃油成本占比升至85%以上

航运业同样未能幸免。德路里航运咨询公司指出，燃油成本占海岬型散货船总货运成本的比例已从2月份的不足50%飙升至3月份的85%以上。自2月以来，新加坡VLSFO燃油价格上涨超过100%，直接推高了从铁矿石到谷物等各类干散货的运输成本。

为应对成本压力，太古航运已宣布自5月15日起征收紧急燃油附加费，从亚洲运往美国的40英尺集装箱将额外收取350至700美元不等。联邦快递也在5月11日上调了国际服务的燃油附加费。

快递业：需求附加费机制持续运转

快递巨头联邦快递持续依赖需求附加费机制来应对成本波动。在当前市场条件下，货量高峰期或运力紧张时征收的附加费已成为常态化的定价工具，而非常规例外。

区域性分化显著：西部运价飙升，西南货运萎缩

成本压力的地域分布并不均衡。在美国西部，柴油价格在3月30日触及每加仑6.60美元，为全美最高，叠加稳健的制造业和港口活动，推升该地区货运支出环比增长8.5%。西南地区则呈现独特的分化：货运量连续第10个季度录得两位数同比下滑，但托运人支出仍环比增长11.5%，生动诠释了运力紧缩如何逆转传统的供需逻辑。中西部是本季度的亮点，出货量环比增长5.4%，支出更是激增19.6%，领跑全美。

新成本现实：运价中枢系统性上移

德路里指出：“这仍然是一个由不确定性驱动的市场，而非基本面驱动的市场。”当运力供给收缩与高企的燃油成本叠加，即便贸易流量保持稳定，运输成本也可能持续居高不下。托运人需要认识到，当前的运价上涨并非短暂波动，而可能是运费中枢系统性上移的开始。这一新现实要求货主重新审视供应链预算，并加强与承运商的战略合作以锁定运力。

编辑：张俊 SF065

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