Palantir 六连涨终结：高估值与监管隐忧触发回调

在连续六个交易日攀升后，Palantir 股价于 5 月 22 日出现回落，盘中跌幅约 1.5%，企稳于 135 美元关口。此次调整并非源于基本面恶化，而是多重因素交织下的技术性修正与获利回吐。

5 月 20 日，Palantir 正式向美国国防情报局提出抗议，反对将其排除在价值数十亿美元的 MARS 情报分析系统现代化项目之外。公司主张应放弃内部开发，转而采用成熟的商业解决方案以节省纳税人开支。特朗普政府内已有高官暗示可能重启审查，这为 Palantir 争取该合同留有余地。

与此同时，欧洲业务也面临挑战。伦敦市长萨迪克·汗此前以采购流程存在严重违规、未给其他竞标者公平机会为由，否决了大都会警察局与 Palantir 价值 5000 万英镑的 AI 合同。尽管 Palantir 英欧负责人路易斯·莫斯利批评市长将政治凌驾于公共安全之上，但争议本身已暴露出公司在欧洲公共部门拓展中的政治阻力。

分析认为，合同层面的利空仅是回调诱因，深层原因仍是估值压力。Palantir 当前市盈率高达约 152 倍，远期市盈率约 92 倍，即便回调后仍远超多数软件同行。在连续多季加速增长、首季营收同比激增 85% 至 16.3 亿美元的背景下，市场对超额惊喜的预期已被充分消化。

此外，机构调仓亦加剧抛压。据悉，西北互惠财富管理层在第四季度已减持约 78.9% 的 Palantir 仓位。不过，先锋集团、道富银行等巨头同期仍在增持，整体机构持股比例维持在 45.65% 左右。

综上，市场共识认为 Palantir 的长期 AI 逻辑未变，但在六连涨后，叠加高估值与多起合同争议引发的短期情绪波动，股价需阶段性整固以消化前期涨幅。

责任编辑：张俊 SF065

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