华泰期货：需求端乏力拖累玻碱，价格维持低位震荡

来源：华泰期货

作者： 邢亚文

市场分析

玻璃(1439, -10.00, -0.69%)板块，本周主力合约2609呈现震荡下行态势，现货市场价格暂时企稳，交易多以刚性需求为主，整体成交表现疲软。

供给端，本周浮法玻璃行业开工率达到70.07%，较上周微增0.49%，产能利用率为72.29%，环比上升0.36%。

需求端，本周浮法玻璃成交情况不佳，下游采购意愿平淡，主要维持基本刚需。

库存端，本周全国浮法玻璃样本企业总库存量为7645.5万重箱，较上周小幅增加0.06%。

供需逻辑：当前玻璃日熔量已处于低位，房地产行业持续拖累刚性需求，市场情绪悲观导致投机性买盘匮乏，高库存压力依然显著。玻璃主产区受煤改气政策影响，价格低位徘徊，短期煤矿安全事故可能推升生产成本。

纯碱板块，本周主力合约2609同样震荡偏弱，现货市场交易主要以刚需为主。

供给端，据隆众资讯最新统计，本周纯碱产量为72.67万吨，环比下降4.84%，产能利用率为76.72%，环比减少4.86%。

需求端，本周纯碱整体需求一般，浮法玻璃产量略有增长，而光伏玻璃产量大幅下滑。

库存端，本周国内纯碱厂家库存量为177.6万吨，环比减少5.62%。

供需逻辑：目前纯碱供需矛盾依然突出，下游需求表现乏力，高库存限制价格上行空间，尽管出口高增有助于缓解部分压力，但难以根本解决供需失衡。短期纯碱价格预计维持震荡，煤矿事故或推高生产成本。

策略

玻璃方向：震荡

纯碱方向：震荡

跨品种策略：无

跨期策略：无

风险提示

房地产政策变动、宏观数据表现、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修、浮法及光伏玻璃产线复产或冷修动态等。

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责任编辑：朱赫楠

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