美铝溢价狂飙至 2500 美元，加拿大舍近求远转销欧洲

来源：财联社

财联社 5 月 28 日讯（编辑 马兰）受美伊地缘冲突影响，中东地区铝产能缩减，进而撼动全球供应链。欧洲在此轮冲击中受损最为严重，并与美国展开激烈的铝资源争夺，致使价格攀升至前所未有的高位。

自争端爆发伊始，欧洲完税铝溢价已激增 73%，于本月初触及每公吨 621 美元的历史峰值。上周，美国中西部铝溢价同样刷新纪录，达到每磅 1.16 美元，折合每吨 2557 美元。

当前伦敦金属交易所铝价徘徊在每吨 3670 美元左右，美国终端用户采购成本高达每吨 6200 美元，而欧洲市场铝价也已飞涨至每吨 4300 美元。

鉴于美国实施的关税壁垒，加拿大正加速将铝产品转向欧洲市场。大宗商品咨询机构 Wittsend 总裁 Gregory Wittbecker 预估，唯有当美国中西部溢价至少升至每磅 1.20 美元（即每吨 2645 美元）时，加拿大厂商才可能将供应重心从欧洲回调。

贸易统计表明，加拿大铝材以往主要流向美国，去年其对美出口的未锻造铝及合金总量接近 260 万吨。

然而，随着美国总统特朗普宣告对铝加征 50% 关税，加拿大对美出口量急剧萎缩。数据揭示，今年首季加拿大铝在美国进口总量中的占比降至 54%，较去年的 63% 及 2024 年同期的 75% 均有显著下滑。

促使加拿大将铝流向从美国切换至欧洲的关键因素，在于“生产者净收益”，即扣除运费、关税等各项开支后实际落袋的利润。

加拿大铝业协会主席 Jean Simard 指出，若从出口视角审视，必须剔除美国财政部征收的关税部分，方能计算出可比的净收益。这也正是当下欧盟对加拿大更具吸引力的根源所在。

从宏观层面审视，美国银行分析师 Michael Widmer 警示，2026 年全球铝供应缺口预计达 220 万吨，其中欧洲将面临 560 万吨的短缺，美国缺口则为 380 万吨。

大宗商品咨询公司 Mercuria 分析师 Nick Snowdon 进一步补充道，当前铝市场所经历的供应冲击规模，或将成为自 2000 年以来最为剧烈的一次。截至今年年底，铝市可能出现至少 200 万吨的供需缺口，若美伊冲突延续，局势恐将更加严峻。