Helion获4.65亿美元融资，估值暴涨三倍至155亿美元

由 OpenAI 创始人山姆・奥特曼出资支持的核聚变初创公司 Helion，虽尚未实现商业落地并交付电力，但资本市场对其前景看好。

总部位于华盛顿州埃弗里特的企业宣布，由思锐资本（Thrive Capital）领投的 4.65 亿美元新一轮融资落地，公司估值达 155 亿美元，较 2025 年 1 月上一轮的 54.3 亿美元，几乎翻了三倍。

参与本轮投资方包括阿尔塔帕克资本、Anti Fund、BoxGroup、勒克斯资本、峰十五基金，以及福特汽车执行董事长比尔・福特；光速创投、软银远景基金二期、秘银资本等老股东也跟投。

估值飙升反映出资金持续涌入 AI 产业链及配套新能源赛道。虽然 Helion 已签署多份供货协议但未产生实际营收，但在全球数据中心激增带动电力需求上涨的背景下，该公司与其他清洁能源初创企业一样享受了行业红利。

Helion 利用清洁稳定能源为 AI 企业供电的潜力吸引了山姆・奥特曼个人投资。奥特曼上月透露持有 Helion 三分之一股权。CEO 戴维・基特利表示，奥特曼今年 3 月退出董事会，旨在消除合作障碍，方便后续与 OpenAI 协同。

Helion 研发电机基于核聚变原理——与恒星供能反应一致：原子核在超高温高压下聚合释放能量，这与传统核电站的核裂变截然相反。两者均无温室气体排放，但聚变无裂变的安全隐患，不会失控熔毁，且几乎不产生长半衰期核废料。

基特利表示，新募资金将用于两大核心建设：

首先是在埃弗里特建立名为 Omega 的电容工厂，电容是聚变机组的储能核心；其次是在华盛顿州马拉加推进名为 Orion 的首座商用聚变电站，目标 2028 年并网，已与微软签约供应 50 兆瓦电力。

“这笔资金让我们能加快项目研发与落地节奏。”基特利说道。

记者实地探访 Helion 埃弗里特厂区，发现北极星（Polaris）聚变原型机已实现整机运行，其数据将直接用于 Orion 电站建设。机器被混凝土包裹，呈沙漏状，外围布满黑色高压电缆。

记者参观恰逢周末，北极星机组停机。聚变设备的安全规范与传统裂变核电站大相径庭，后者需用铀燃料并严格隔离辐射。

北极星机组位于普通工业园区（前波音配套厂），使用氚作为燃料（放射性低于铀），无难处理废料。参观全程辐射仪读数为零。

因安全风险低，聚变电站监管远比传统核电站宽松，在华盛顿州仅需卫生局牌照。

埃弗里特厂区主要生产发电机组配套电容，公司正提升自研自产率，减少对中国产电容的依赖。

基特利打趣道：“我们内部常开玩笑，比起聚变公司，更像一家电力电子设备制造商。”

但 Helion 未来数年仍需攻克多项里程碑，此前项目多次延期。行业内普遍认为核聚变永远差二十年商用，但基特利认为这次会超预期。

基特利表示，高估值印证了投资者对其兑现目标的信心：“商业化速度将远超预期。”

责任编辑：郭明煜

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