印度一季度 GDP 增 7.8% 超预期，地缘风险引通胀担忧

核心要点

尽管中东地缘局势扰动供应链，印度第一季度经济依旧交出一份亮眼答卷：1 至 3 月国内生产总值同比增长 7.8%，这一增速超越了市场普遍预期。

此前路透社对经济学家的调查显示，外界普遍预测该季度增速为 7.2%，且认为将低于上一季度的 7.8%。

本季度初，印度对外贸易迎来重大利好：印度与欧盟达成了具有里程碑意义的大型自贸协定；美国也同步将印度商品进口关税从 50% 削减至 18%。随后，美国最高法院裁定特朗普时期征收的关税违法，相关税率进一步下调至 10%，为印度出口提供了显著助力。

然而，2 月底伊朗战事爆发，此后持续冲击印度经济，市场担忧冲突会拖累经济增长并推高通胀水平。

印度央行于周五宣布：将截至 2027 年 3 月的财年通胀预期上调 50 个基点至 5.1%，同时下调全年经济增长预期，由原先的 6.9% 修正为 6.6%。

地缘冲突导致全球能源供应混乱，大幅推高了印度原油进口成本，本就面临外资创纪录外流压力的印度卢比再度承压。

此前印度政府暂缓上调国内成品油价格数月，5 月起开始落实因国际油价上涨带来的调价措施，全球燃油涨价成本向下游终端传导，这一全球主要经济体将直接面对通胀上行压力。

4 月印度通胀数据仍低于印度央行 4% 的调控目标，但市场普遍发出警示：今年厄尔尼诺气候异常可能干扰印度农业生产，导致农作物减产、粮价飙升。

印度储备银行（RBI）周五表示，受全球经济环境持续恶化影响，本国货币政策整体转向审慎基调。

责任编辑：郭明煜

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