央行新规深化利率改革 严打高息揽储乱象

近日，为持续深化利率市场化改革，中国人民银行（简称“央行”）对《人民币利率管理规定》（银发〔1999〕77 号）进行修订，形成了新的《人民币存贷款利率管理规定》（下称《规定》），针对高息揽储、罚息机制等内容作了进一步细化完善。

伴随利率市场化改革的深入，央行在《关于〈人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）〉的起草说明》（下称《起草说明》）中强调，此次修订旨在适应存贷款利率管理面临的新形势、新任务与新要求，更精准地体现利率市场化改革导向，进一步健全存贷款利率管理体系。

具体而言，《起草说明》指出，《规定》首次明确界定了高息揽储等不正当吸存行为的定义，指出高息揽储涵盖但不限于通过违规手工补息、突破市场利率定价自律机制约定的利率上限等方式吸收存款，进而扰乱存款市场竞争秩序等行为。

此前，手工补息已引起监管层高度关注。2024 年 4 月，市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》，明确要求银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息。

“《规定》中将‘存贷挂钩’明确列为不正当手段，这一点同样值得关注。”跨境金融研究院专家王志毅指出，若贷款条件与存款贡献被强制绑定，导致贷款资源沦为拉存款的工具，甚至引发“存贷倒挂”套利，此类问题可能被纳入高息揽储、资金空转等范畴一并处理。

北京大学光华管理学院院长、博雅特聘教授田轩在接受采访时分析，此次将高息揽储定义正式写入部门规章，标志着监管约束从“软性道德劝诫”升级为“硬性法律红线”，显著增强了规则的约束效力。

“就存款市场而言，这将有效遏制银行间非理性的价格战，规范市场竞争秩序，净化存款市场环境；就银行负债成本而言，短期内中小银行依靠违规高息冲刺存款的空间将被压缩，但长期来看，将倒逼银行优化负债结构，降低对高成本存款的依赖，从而缓解行业整体负债端非理性抬升的压力，增强银行可持续经营能力，并为降低实体经济融资成本创造条件。”田轩表示。

南方基金宏观策略部分析师林雅恒认为，从市场层面看，对高息揽储的进一步约束将推动存款竞争从“拼价格”转向“拼服务、拼产品、拼客户经营能力”；从宏观视角看，有助于促进存款利率与市场利率、政策利率更顺畅地联动，提升货币政策传导效率。

此次修订中另一备受市场瞩目的条款，是对罚息规则的重大调整。根据《起草说明》，在原规定下，逾期贷款和挪用贷款的罚息有明确的加收区间，而《规定》修订为罚息利率、计息方式及宽限期由借贷双方协商确定。

田轩表示，就银行风险定价能力而言，新规赋予银行自主定价空间，倒逼银行完善内部风险评级体系，依据借款人信用状况和违约风险差异化设定罚息规则，整体上将推动银行风险定价能力向精细化升级，但也对中小银行的风险定价管理能力提出了更高挑战。

“就借款人权益保护而言，应在格式合同备案或消费者权益保护规则中设定罚息上限参考值，或要求银行披露同类客户平均罚息水平，通过透明度机制形成软约束，避免滥用协商自由而损害弱势方利益。”博通咨询首席分析师王蓬博指出。