195只公募产品正式启用新基准

6月1日，易方达基金、华夏基金等12家公募机构旗下的195只公募基金完成了业绩比较基准的调整，正式确立了投资的新参照。此次调整涵盖多种基金产品类型，各公募管理人依据基金合同约定及产品实际运作情况，对不同产品的业绩比较基准实施了差异化校准。

多类基金 差异化调整基准

业绩比较基准是管理人根据产品定位和投资目标设定的业绩参考标准，通常由指数、合约价格、利率等要素组成，是基金合同的核心内容。可以说，业绩比较基准充当了基金投资的“锚”与“尺”，在明确产品定位、清晰投资策略、体现投资风格、衡量产品表现及约束投资行为等方面发挥着关键作用。

这195只公募基金源自易方达基金、华夏基金、南方基金、富国基金、天弘基金、招商基金、景顺长城基金、兴证全球基金、大成基金、海富通基金、华商基金、睿远基金等12家机构，产品类型覆盖股票型、混合型、债券型、FOF（基金中基金）及QDII（合格境内机构投资者）基金等。

关于此次业绩比较基准调整的总体原则与选择标准，招商基金相关负责人向《证券日报》记者表示：“招商基金在基准选取和使用中始终遵循基金份额持有人利益优先原则，高度重视基准的代表性、客观性、持续性和约束性，强化管理人内部控制及外部约束，确保基准能切实发挥表征投资风格、约束投资及衡量业绩等功能。”

“基准的选择充分考量其要素和权重对产品投资风格的体现作用，需符合基金合同关于投资目标、范围、策略及比例限制的约定，并与主要资产类别、国别或地区、市场板块、货币类型等相匹配，同时具备市场代表性。”该人士补充道。

从调整细节来看，公募机构对产品实施了差异化校准。例如，多只混合型基金将原基准中的沪深300指数替换为覆盖范围更广的中证800指数；部分灵活配置型基金则结合股票仓位实际水平及合同规定的比例限制，提高了股票资产对应基准要素的权重。

推动公募回归本源 实现多方共赢

今年1月，证监会发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（简称《指引》）及中国证券投资基金业协会同步推出的操作细则，成为此次基金集体“换标尺”的核心依据。业内普遍认为，业绩比较基准的调整将带来多重积极效应。

天弘基金相关负责人对《证券日报》记者表示：“业绩比较基准的调整将终结‘风格漂移’乱象，解决投资者买基金如‘开盲盒’的难题。同时，《指引》要求基金销售展示时须同步展示业绩比较基准表现，便于投资者对比，这意味着投资者在购买基金时可一目了然地看到基金‘应赚多少’与‘实际赚多少’的差距，大幅降低选择难度。”

“此外，业绩比较基准的调整，有助于推动基金经理考核机制从规模导向转向回报导向，并强化基金经理与产品的匹配度。”天弘基金相关负责人如是说。

上述招商基金相关负责人认为，长期来看，基金业绩比较基准的统一调整，有助于强化基准的表征作用，使其成为基金业绩参照的“锚”，解决过去基准虚化、风格漂移等痛点，让产品定位与投资风格名副其实。标准化、可对比、有参照的行业评价体系，也将推动基金投资立足基本面，追求长期超额可持续回报，引导长期投资、价值投资、责任投资，最终促使公募基金回归“受人之托、代客理财”的本源，实现投资者、管理人及行业的三方共赢。