浙江东日罕见叫停激励：首期达标股权亦遭追回

来源：华夏时报

华夏时报记者 陶炜 南京报道

在激励对象已顺利完成首期考核指标的情形下，股权激励方案却面临被叫停的命运。浙江东日(34.200, -0.25, -0.73%)（600113.SH）遭遇的这一情况，在 A 股市场中实属罕见。

6 月 8 日晚间，浙江东日连续发布多份公告，披露董事会已表决通过《关于终止 2023 年限制性股票激励计划暨回购注销限制性股票的议案》。与市场上常见的“仅终止未达标期次”做法不同，本次议案旨在全面撤销整个股权激励方案，并计划回购注销所有尚未解禁的股份，甚至包含首个业绩考核期已达标的那部分。

该举措意味着每位参与激励的核心骨干将平均蒙受超百万元的损失，此举在董事会内部引发了激烈分歧。

达标奖励亦须追回，人均折损百万

2023 年 9 月，浙江东日启动了限制性股票激励计划，以每股 3.72 元的价格向 95 名激励对象授予共计 1030 万股（实际授予 1010 万股）限制性股票。

该方案设定了三阶段考核指标。第一阶段为 2023 年，以 2020 至 2022 年三年平均值为基准，要求 2023 年归母扣非净利润增速不低于 24.37%；每股收益不低于 0.3462 元，且两项指标均需达到对标企业 75 分位或行业平均水平；2023 年现金分红比例不低于当年可分配利润的 30%。第二、三阶段分别为 2024 年和 2025 年，要求归母扣非净利润增速分别不低于 36.81% 和 50.49%，每股收益分别不低于 0.3808 元和 0.4189 元。每期目标达成后，分别解锁授予股份的 40%、30% 和 30%。

从浙江东日后续业绩表现分析，2023 年的考核目标确实达成，当年每股收益达 0.5 元，归母扣非净利润增速接近 30%。然而，2024 年与 2025 年的考核目标均未实现。2024 年，公司净利润同比下滑 34.94%；2025 年净利润虽较 2024 年微增 6.9%，但与考核指标仍有显著差距。

据浙江东日最新公告，大股东温州东方集团有限公司表示：受当前宏观经济形势、行业环境及市场波动等多重因素影响，本激励计划未能达到预期效果。结合公司实际经营现状及未来战略，经慎重考量，要求终止实施 2023 年限制性股票激励计划，并回购注销已授予但未解除限售的股份。与该计划配套的《2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》等文件也将同步终止。2023 年以来，因员工离职等原因，浙江东日曾零星回购注销少量股份，目前剩余激励对象 93 名，涉及股份 974.5 万股。

鉴于 2024 年和 2025 年业绩未达考核要求，激励计划中对应部分本就无法兑现。但 2023 年虽已完成考核，其奖励也将被收回。公告显示，相关股份回购价为 3.29 元/股，而浙江东日 6 月 10 日收盘价为 34.45 元/股，这意味着每股存在 32 元的价差。按首批次解禁 40% 计算，参与激励的公司骨干人均损失将超过 100 万元。

“第一批次股票的解禁期为 2025 年 9 月 20 日至 2026 年 9 月 20 日。因公司尚未召开董事会确认首批股份解锁，这部分股票目前仍处于限售状态。”浙江东日证券事务部工作人员向《华夏时报》记者表示。

董事会投票出现分歧

在 A 股市场中，因外部环境变化或业绩未达标而提前终止股权激励计划的案例并不少见。但通常遵循分期考核、分别处理的原则，即仅终止或调整未达成目标的后续期次。在众多“因后续业绩下滑而终止”的案例中，上市公司多采取“作废”尚未归属的第二类限制性股票，或“终止尚未解锁的期次”。像浙江东日这样，将已满足首个解锁条件的股权一并撤销，极为罕见。

值得注意的是，此次终止议案在提交董事会审议时并未全票通过。董事涂飞云对包括终止计划在内的三项议案投出反对票。其反对理由是，控股股东“未提供相关证明材料以说明其合理性与必要性，且提出议案前未与其他股东商议”。独立董事朱欣对该终止计划议案投出弃权票，理由是：“会议材料未充分阐述与激励对象的沟通情况”。

目前，该议案尚需提交至公司即将召开的 2026 年第二次临时股东大会审议。届时，广大中小股东及激励对象代表的投票意向，将最终决定该计划的命运。

由于第一阶段达标部分的股权也将被追回，此事是否会引发诉讼纠纷备受关注。“目前该议案尚未经股东会表决，故未正式生效。关于此举是否会导致诉讼，目前尚不明朗。”上述浙江东日证券事务部工作人员对《华夏时报》记者表示。

“根据《上市公司股权激励管理办法》，针对公司是否有权终止未达后续考核条件的计划，法院很可能认为 2023 年的‘条件’依赖于整个计划的‘存续’。一旦后续业绩不达标导致公司决定终止全盘计划，首批股票的解锁基础便不复存在。司法实践中，法院多尊重公司依规作出的商业决策，且首批股权未正式解锁，对高管亦不利！”上海沪紫律师事务所律师刘鹏对《华夏时报》记者说。

责任编辑：杨红卜

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