霍尔木兹海峡重开：航运复苏与油价企稳尚需时日

核心要点

业内专家指出，协议达成后，海峡航运恢复常态预计耗时数周。

劳氏船舶情报社副总裁亚当・夏普在接受采访时表示：“最可能的通航模式是分阶段逐步恢复。”

业内分析认为，鉴于油轮和液化天然气船对全球市场的重要性，这两类船舶将优先获得通行权。

航运高管与海事专家预警：尽管这条关键航道即将开放，但清理海峡内积压的船只仍需数周时间。

随着美伊停战消息传出，国际油价一度跌破每桶80美元。此前长达四个月的战事导致大量船只滞留，不敢穿越海峡，石油、液化天然气及各类商品供应链陷入拥堵，贸易商期待运输通道逐步疏通。

美国总统唐纳德・特朗普与伊朗总统马苏德・佩泽希基扬于周三晚间签署谅解备忘录，协议规定：伊朗将在未来60天内全面开放霍尔木兹海峡，且不收取任何通航费用。

然而，市场观察家透露，要让充足的能源实物供应重返市场，并将油价稳定在80美元下方，至少需要数周，甚至数月时间。

目前，海湾地区的各大航运运营商、港口管理部门及能源企业均处于待命观望状态，多项关键的物流及安全问题尚未敲定。

亚当・夏普表示：“通航极有可能采取分阶段重启策略，需要伊朗和阿曼共同建立一套交通管控机制。”

但仍存在诸多待解难题：船舶是否需提前申请许可、伊朗是否会收取服务费、是否允许外国海军护航、水雷及其他遗留安全隐患是否需要先进行航道清理。

霍尔木兹海峡重启为何如此复杂

即便美伊已达成政治层面的重开协议，业内人士指出，航运恢复必然流程繁琐，只能分步推进。

夏普指出：“如此大规模的航道中断后重启，全球尚无先例。保守估计不会立刻恢复至战前每日100艘以上的通航水平，只能循序渐进提升运力。”

劳氏船舶情报社数据显示，战前海峡每周通航船舶约650至770艘，双向日均通航90至110艘。

宽立方科技公司经济情报机构表示，其航运数据暂未监测到沙特、阿联酋、伊拉克的石油出口离港量出现实质性增长。

该机构高级经济学家艾伦・勒芒尼恩介绍，沙特达曼地区（含拉斯塔努拉原油出口港区）已有油轮完成装货，只能驶向近海锚地排队。

阿联酋大部分原油运输此前采取“静默航行”模式，关闭GPS规避追踪。航运分析机构克普勒表示，在美国与伊朗就航行自由达成明确共识前，此类做法大概率仍将持续。

霍尔木兹海峡积压船舶规模有多大

即便能源运输快速恢复，供应链紊乱的影响也难以即刻消除。克普勒在研报中估算，当时共有118艘油轮滞留波斯湾。

该机构分析师认为，清理这批积压船舶需10至15天，但这并不代表航运全面复苏。研报提到，初期通航量回升仅是流程疏导效应，短暂推高过境数量，无法彻底提升整体吞吐能力。

在数百艘船舶等待过境的背景下，优先级划分至关重要。专家表示，油轮和液化天然气船因关乎全球能源供给将优先放行，集装箱船及其他货运船则面临更长延误。

夏普强调：“优先级不仅由商业属性决定，监管方还会综合考量船舶位置、方向、国籍、所有权、政治风险、货物类型、安全状况及报备资料完整性。”

最大的不确定性在于：这套放行规则是公开透明执行，还是依赖临时运营决策。

中东地区贸易商与制造企业已遭遇原材料涨价、货运延期，霍尔木兹海峡航运中断的冲击正快速蔓延至各行各业。

保险与安全核查是通航恢复的前提

在航运全面常态化前，海军需划定安全航道（数日），保险需恢复承保（无保无法起航）。阿曼、阿联酋、伊朗三方海事部门需协调航道规划、护航、限时通航规则，待命船舶与船员需完成调配、补油、排班等工作。

夏普指出：“保险公司需要看到稳定可预期的环境：持续安全通航、无外力干扰、排除水雷风险、地区冲突不升级。保费定价高度敏感于船籍、企业背景、是否关联以色列或美国、过往记录及承运货种。”

只有通航规模稳定回归历史常规水平，市场确信海峡开放不会中断，航运附加保费才会持续下调。

通航还涉及多方安全协同：美伊需联合清雷，这将拖慢恢复节奏。

塔夫顿董事总经理尼科斯・佩特拉卡科斯分析：“在确认航道无水雷前，通航缓慢；一旦排除风险，可能压缩至一周内，但初期船东会保持谨慎。”

夏普以红海航运为例：即便胡塞武装停火，在持续安全保障落地前，多数船东不愿重返。

霍尔木兹海峡航运何时恢复常态

克普勒预测，中东原油产能有望数周内恢复，但出口顺利取决于通航。

恢复速度取决于多方协同效率。前10至15天清理积压会带来短期冲高，但若战争险保费高企、海军核查慢、船东观望，整体吞吐量回归正常的时间会更长。

海峡重开对国际油价意味着什么

特朗普宣布协议后，高盛下调油价预期：2026年Q4布伦特原油从90美元降至80美元，2027年均价预期75美元，但短期仍承压。

高盛6月16日研报称，全球石油供给修复可能超预期，海湾地区日外运量已回升至1100万桶，包含海峡恢复运力及绕航增量。

责任编辑：郭明煜

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。