铜师傅港股首日暴跌：估值过高与业务单一致

2026年3月31日，铜师傅在港交所上市首日遭遇重挫，收盘价为30.5港元，较发行价60港元下跌49.17%，市值缩水近19亿港元，成为年内表现最差的新股。尽管其公开发售获得59.55倍超额认购，散户表现出极大热情，但国际配售仅获1.56倍认购，机构投资者态度冷淡。暗盘交易已提前下跌30%，即便有“绿鞋”机制护盘，仍无法阻止抛售压力。以2025年净利润约4790万元计算，60港元的发行价对应市盈率超过70倍，远高于泡泡玛特等同类消费股。估值泡沫破裂是导致首日暴跌的直接原因。铜师傅经营存在三大隐忧：首先，市