中茵微电子赴港IPO前股东低价套现：IP授权骤降 亏损与现金压力齐升

3月29日，中茵微电子（北京）股份有限公司（简称“中茵微电子”或“公司”）首次向港交所主板递交上市申请，平安证券（香港）担任独家保荐人。 就在递表前，多位股东以明显低于同期C轮融资价格的水平减持变现，其中实控人王洪鹏套现500万元。耐人寻味的是，过去三年里，实控人夫妇合计取得1367.2万元高额薪酬，按常理看似并不存在明显资金压力。 在股东密集减持套现的背后，中茵微电子2025年“收入增长但利润未同步改善”的情况进一步突出，毛利率下滑超过18个百分点，净亏损同比扩大2.4倍，同时经营现金流持续走弱，净流出