AI供应链全面短缺：从芯片到散热，谁在掌控？

凌晨两点，某AI服务器厂商的采购总监盯着屏幕上的到货通知，额头渗出冷汗——原本承诺本季度交付的2000颗H200芯片，又延期了。而更让他焦虑的是，用于这些芯片的液冷散热系统，交付周期已经从8周拉长到了26周。这一幕，正在2026年的全球AI产业中反复上演。行业分析指出，AI供应链瓶颈正从单一芯片延伸至封装、测试、电源、散热、基板、存储和网络等多个环节，一场“全链紧缺”的风暴已经来临。过去两年，AI算力紧缺主要集中在“先进制程芯片”本身。但进入2026年，情况发生了根本性变化。全球半导体产业正从“芯片设计竞