铅价承压震荡，供需双弱格局延续

铅原料市场整体呈现‘矿源紧缩、再生疲软、供需清淡’态势。原生矿端，方铅矿、白铅矿、硫酸铅矿等高品位资源稀缺，国产铅精矿加工费持续低位，进口矿TC跌至-165美元/干吨，海外到货减少叠加港口库存下滑，原生冶炼成本持续承压。再生原料端，废旧铅酸电池及含铅废料供应紧张，门店惜售致流通量低迷，废电瓶价格虽随铅价回落但韧性较强，再生铅企业亏损加剧，收料意愿低迷，行业开工率维持低位。需求端处于铅酸电池传统淡季，下游电池厂按需采购、观望情绪浓厚，终端订单乏力，供需双弱格局持续。 国内电解铅炼厂减产与复产并存，总产量环比