乙二醇市场观察：库存去化驱动价格上行

来源：中粮期货研究中心 摘要 7月份以来，受美伊局势反复扰动，原油价格呈现脉冲式攀升态势，推动聚酯产业链各品种价格中枢整体抬升。7月末，美伊双方释放出缓和信号后，原油价格转而回落，聚酯产业链多数品种切换至成本塌陷交易逻辑，价格面临下行压力。然而乙二醇走势明显强于产业链其他品种，盘面表现独立且具备较强抗跌性。 一 供应端收缩，去库态势延续 乙二醇本轮走强的核心驱动来自供应端紧缩。乙二醇自二季度起进入持续去库阶段，截至7月末，华东主港库存已下滑至41.3万吨，触及历史同期低位。从进口端观察，7月中旬以后，地缘