数字浪潮下的经济分化：AI机遇与地产困境的碰撞

野村证券 - 中国：AI热潮、房地产与K型分化野村证券发布重要研判：AI浪潮确实在为中国经济和资本市场提供支撑，但影响力有限，无法弥补房地产下行的巨大冲击，同时会进一步拉大社会分化差距。维度AI发展房地产危机经济贡献AI相关固定资产投资贡献约0.3个百分点GDP增长高峰时期贡献25%的GDP、38%的财政收入、60%的家庭资产规模对比广义AI资本支出约1.2万亿元人民币（占GDP的0.8%）房地产投资峰值达14.5% GDP，目前仍维持在约6%地域分布高度集中在北上深杭等"智慧城市"低线城市受到更大冲击收