AI 或致估值逻辑重构？透视一场“终值归零”的思维推演

每日研读财经资讯、剖析财报数据、追踪宏观指标，常觉资本市场宛如一场永不谢幕的叙事博弈。近期，Chamath 在社交平台上发布了一篇题为《The Collapse of Terminal Value》的文章。这绝非寻常的投资点评，而是一场深度的思想实验。他运用第一性原理转换视角，质疑我们惯用的现金流折现估值模型的根本假设：在人工智能时代，企业的“终值”是否正在悄然瓦解？该实验迅速在科技、金融及加密领域激起千层浪，成为解读 AI 如何重塑资本市场定价体系的关键切口。正值周末，居家休憩。不如泡壶清茶，随我一同拆