AI泡沫必破？揭秘美国“显卡城投”的致命陷阱

这张图瞬间霸占了朋友圈。股权、大单、空头支票混杂，让人感觉“周三，眩晕”。群友热议：AI，难道就是美国的“城投公司”吗？这比喻乍听合理，都在烧钱搞基建。但细看这张图，美国这套玩法比城投危险万倍，简直不配与之相提并论。先看“抵押品”。城投靠什么借钱？靠土地。即便价格波动，只要地球不爆炸，地就在那儿，谁也拿不走。但看美国 AI，抵押物是什么？是显卡（GPU）。图里的 CoreWeave 演示了“显卡本位”的杠杆。借钱买卡，抵押卡再借，拿钱再买卡。巨大缺陷：显卡比雪糕化得还快。雪糕化了还能吃，显卡被淘汰就是电子