浙商证券：玖龙纸业回购永续债降低财务成本 维持“买入”建议

浙商证券发布研究报告称，维持玖龙纸业(6.85, -0.19, -2.70%)（02689）“买入”评级，综合考虑永续债回购带来的财务费用节省以及箱板瓦楞纸行业景气上行，预计公司FY2026-FY2028收入727/740/748亿元，分别+15%/2%/1%，实现归母净利润35/43/50亿元，分别+99%/23%/15%。 浙商证券主要观点如下： 公司启动4亿美元永续债回购要约 公司公告启动以现金回购全部未赎回的4亿美元、票面利率为14.00%的优先永续资本证券的要约。本次回购旨在优化资本结构、提升公