AI泡沫是伪命题？拨开资本迷雾，把握变革本质逻辑

当下，全球科技股震荡加剧，“AI泡沫论”持续发酵。若简单把本轮热潮等同于2000年互联网泡沫，容易误判技术演进的核心逻辑。互联网属于连接型革命，价值外溢却难以沉淀；AI则是生成决策型革命，能够直接替代人力、优化决策，拥有稳固的价值捕获能力。当前的“泡沫”焦虑，本质是资本叙事溢价跑在了商业兑现前面，呈现“上游硬件过热、下游应用待育”的结构性分化，并非整体虚假繁荣。宏观数据佐证了这一判断。2025年我国AI产业规模突破1.2万亿元，截至2026年6月智能算力规模达2185EFLOPS，产业体系健全。但繁荣背后