长安期货屈亚娟：原料端供应收紧叠加中间产品生产受限，镍价底部支撑依然稳固

2月后，镍价自阶段性高位下调基本处于震荡格局中，上周因受宏观系统性因素拖累，价格重心有所下探，LME镍最低至16380，沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)最低至12.9万附近，都达到了前期回调低点附近的位置。 镍矿价格相对坚挺 印尼当前批复的2026年镍矿开发配额为2.6亿-2.7亿吨，较2025年的3.79亿吨有明显缩减，但企业在年中仍有申请增加配额的机会，最终年度总配额量存在弹性，而上半年镍矿供应总体呈偏紧态势。据Mysteel，菲律宾矿山招标价持续走高，上周矿山1.3%品位招标