头部险企投资策略转向：控风险、提效率成新主线

来源：证券市场周刊宏观号 在高权益仓位与刚性偿付能力监管之间，头部险企转向寻求风险、收益与资本效率的新平衡。 作者/杨练 2025年，在长端利率低位徘徊与资本市场结构性回暖的背景下，为突破利差收窄、提升投资收益，五大A股上市险企大幅增配二级市场权益资产，将股票与基金配置比例推至历史高位。 头部险企2025年的权益加仓是低利率时代寻求破局的理性选择，但“收益优先”的配置策略，在收获历史性投资回报、驱动行业业绩高增的同时，也加剧了资本消耗，与偿付能力充足率下行形成共振。如今，在高权益仓位与刚性偿付能力监管之间