可灵AI获180亿美元融资：视频生成迈入商业化关键期

一款产品能否盈利，检验标准并非发布会上的演示效果，而是市场是否愿意用真金白银投票。

7月2日晚间，快手于港交所发布公告，披露其视频生成大模型"可灵"顺利完成首轮外部融资，融资总额最高达30亿美元，投后估值约为180亿美元。值得关注的是，本轮投资方罕见地汇聚了腾讯、阿里、百度三大巨头——这是BAT三巨头首次在同一个AI项目上联手布局。

01 180亿美元估值：虚高泡沫还是实至名归

横向比较来看，可灵的估值水平已接近部分老牌互联网企业。然而支持者表示，视频生成领域是未来十年的核心赛道，可灵在国内市场的先发优势足以支撑其估值溢价。质疑者则反驳称，可灵的月活用户数与付费转化率等关键数据尚未披露，180亿美元更多是对未来发展预期的豪赌。

图1：可灵AI生成视频效果示意 ·