AI硬件业绩兑现高峰

本周市场震荡明显，上证连续两周收出周线长上影，创业板与科创板因高位科技股分歧调整更深，市场从主升转为震荡，全A指数形成双底结构。下半周科技板块出现显著分歧，资金从高位流向机器人等低位方向，非科技领域如有色金属、创新药等走强。从逻辑看，科技仍是中长期主线，但短线已由主升转入震荡。产业趋势未变，只是边际上出现一些利空，核心原因是前期涨幅过大，后市依然乐观。

周末消息面偏积极，多家硬件公司发布半年报业绩预增：1）江波龙业绩最为亮眼，预计上半年净利润92亿—110亿元，同比暴增62204.03%—74393.95%，最高预增近744倍；2）杭电股份预计上半年净利同比增长852%-958%，子公司光纤销量随行业复苏同步增长；3）永鼎股份上半年净利润同比增长57%-120%，主业同比增1624%-2314%。多家龙头中报预增表明AI硬件景气度已全面兑现，但明天高开仍需谨慎追高，核心关注那些已充分调整但二季度业绩大概率超预期的细分方向，包括PCB上游、存储、光纤、国产算力、半导体材料/设备等，这些品种回调后仍是机会。

此外，华为何庭波发布“韬定律”V2版论文引发全球关注，且即将正式发布搭载完整逻辑折叠技术的麒麟2026旗舰芯片。同时，华为将在7月17-20日世界人工智能大会上展出昇腾最新产品、解决方案、产业实践及行业案例，包括业界最大规模超节点Atlas 950 SuperPoD真机首展。该消息对算力板块构成利好，尤其本周因meta消息导致不少半导体个股跌幅较大，周末消息有望带来修复。但这并不意味着AI硬件、半导体将迎来大幅反弹，本周多数龙头已跌破短期均线，即便下周有所修复，也很难快速越过前期高点，因此需注意节奏。

除AI硬件、国产半导体外，低位板块如有色金属、机器人、券商、创新药等开始表现，但目前仅属于修复性行情，后续能否持续取决于行业层面是否出现明显边际改善。我们更倾向于有色金属，尤其是算力金属，其中报业绩预计也不错；机器人方向需持续跟踪，只有真正量产才能判断产业是否走出底部反转，目前趋势龙头为绿的谐波、埃斯顿等，关注龙头走势。

重点关注个股：

AI硬件：国际复材、德福科技、中恒电气、兴森科技、生益科技

半导体：长电科技、兆易创新、北京君正

机器人：绿的谐波

有色金属：云南锗业、厦门钨业

创新药：凯莱英、百济神州