AI应用板块有望迎来估值回升

当下 AI 行业已由算力、大模型底层角逐迈向场景落地、商业化变现的后 Scaling 阶段，传媒是 AI 落地最迅速、现金流兑现最明确的应用领域，此次 WAIC 将集中释放产业增量。

多家头部内容企业将推出新一代 AI 视频生成平台，涵盖剧本、拍摄、特效、剪辑全链路。行业数据表明，AI 可使短剧制作成本下降 70%-80%、制作周期缩短 80%；AI 长视频、AI 动画、数字人直播产品集中亮相，开启短剧、短视频、虚拟演播增量市场，直接提升内容公司毛利率。

营销传媒企业将呈现 AI 创意素材批量生成、智能用户洞察、全域自动化投放体系。下游品牌广告主持续加大 AI 精准营销投入，叠加下半年消费回暖、跨境短视频出海需求增长，AI 营销业务有望贡献持续增量收入。

央媒、地方广电集团将推出专属新闻大模型、AI 融媒体生产系统，各地同步推进政务宣传、城市文旅数字内容改造项目，稳定订单持续落地，传统传媒完成数字化转型估值重塑。

AI 覆盖游戏美术、剧情、建模全研发环节，压缩研发开支；数字人代言、虚拟直播、虚拟偶像技术集中升级，广告、直播、文旅多场景商业化落地。

当前AI传媒板块近 1/3、近 12 个月相对沪深 300 大幅跑输，板块估值处于历史分位偏低区间，政策 + 产业双重催化下具备估值修复空间。

2026 世界人工智能大会迎来最高规格顶层背书，政策端确立 AI + 文化产业长期发展方向，产业端集中释放 AIGC 视频、AI 营销、智能融媒体落地成果，叠加板块低位估值与事件情绪催化，AI 应用传媒板块迎来短期 + 中长期双重利好窗口。

核心标的：

昆仑万维：全栈闭环的海外AI应用龙头，垂直赛道实现全球领跑

蓝色光标：AI营销产业化先行者，场景落地与盈利兑现效率领先

中国软件：信创+AI双轮驱动，政企AI基础设施核心卡位者

近期活跃股：

光线传媒：AI影视龙头，和国产顶尖大模型有深度合作，在动画影视创作中已经广泛应用AI技术。

智度股份：端侧AI营销龙头，旗下有Easy Homescreen、Ai Math Solver Now、ASKAI等移动端App，做AI驱动的精准广告与流量分发。

在"AI手机/AI终端普及→流量入口重构→变现"的逻辑里，它被资金视为端侧AI流量变现的核心标的。

公司发布的最新业绩预告显示，预计上半年实现净利润1.35亿元—1.45亿元，净利润同比增长63.69%—75.81%。

电声股份：AI运营龙头，旗下有AI运营工具箱（RunMax.AIToolkit），利用AIAgent智能体工作流技术，帮助客户提升营销服务效率。

华智数媒：AI影视龙头，公司联合研发了影视AI换脸垂类大模型 "Deep Emotion"，并推出了短剧AI智能剪辑系统 DramaFlow。在剧本、分镜、特效、剪辑、音乐全流程应用AIGC技术，是"AI+影视"的重要参与者