AI应用板块有望迎来估值回升
当下 AI 行业已由算力、大模型底层角逐迈向场景落地、商业化变现的后 Scaling 阶段，传媒是 AI 落地最迅速、现金流兑现最明确的应用领域，此次 WAIC 将集中释放产业增量。多家头部内容企业将推出新一代 AI 视频生成平台，涵盖剧本、拍摄、特效、剪辑全链路。行业数据表明，AI 可使短剧制作成本下降 70%-80%、制作周期缩短 80%；AI 长视频、AI 动画、数字人直播产品集中亮相，开启短剧、短视频、虚拟演播增量市场，直接提升内容公司毛利率。营销传媒企业将呈现 AI 创意素材批量生成、智能用户洞
业绩期后科技成长板块或现高低切换
回顾历史数据，财报季结束后科技成长领域常呈现内部分化轮动，核心驱动因素包括前期涨幅差异、政策导向及产业景气度变化。（1）财报披露后科技板块内部轮动现象显著。一是进入5月中上旬，业绩因素对科技股的指引效应较4月有所减弱。二是历年5月财报季后，科技行业普遍出现强弱切换。（2）科技成长行业内部分化主要受多重因素影响：调整充分的板块往往前期涨幅过大、业绩预期已完全兑现；而具备补涨潜力的板块通常前期表现相对落后，且受益于政策扶持与产业趋势上行：首先，5月中上旬实现补涨的领域多为4月涨幅居后的细分行业；其次，符合政策