AI热潮助推 存储巨头业绩飙升

◎记者 李兴彩

近期，SK海力士、三星、铠侠、闪迪、西部数据等存储业领军者接连发布财报。得益于出货量攀升与产品售价大幅调涨的双重利好，存储行业整体业绩表现亮眼。

据上海证券报记者了解，受人工智能驱动的需求——特别是数据中心方面的需求——依然强劲，大容量存储仍然供不应求。展望第四季度，存储市场预计将保持当前价格水平，而企业级存储价格预计将表现更好。

量价齐升

存储巨头业绩普遍高增长

当地时间8月5日，闪迪和西部数据公布了截至7月3日的第四季度财报。数据中心业务成为核心增长引擎，推动营收和利润大幅跃升。

据闪迪报告，其2026财年第四季度营收为89.6亿美元，同比增长372%，超过市场预期的83.94亿美元。调整后每股收益（EPS）为39.25美元，高于分析师预期的34.37美元。2026财年总营收为202.5亿美元，较上一年增长175%。

铠侠在2027财年第一季度（2026年4月至6月）实现营收1.77万亿日元，同比增长415.5%；净利润8421.65亿日元，同比增长4506.02%。营收和利润均呈爆发式增长，远超市场预期。

在行业高景气度下，各家企业均呈现“量价齐升”态势。以闪迪为例，公司在电话会议中表示，营收增长中约1/3来自出货量提升，2/3来自价格上涨。

回顾本轮周期，由于AI算力需求的持续爆发，自2025年下半年起，全球存储芯片行业迎来涨价浪潮；自2026年1月起，全球存储市场进入“卖方市场”。

需求分化

AI存储仍将供不应求

“总体而言，存储市场预计第四季度将保持当前价格水平，而大容量和企业级存储价格预计将表现更好。”多位行业人士在接受采访时表示，虽然消费市场无法承受高价格且已陷入低迷，但AI需求——特别是数据中心——依然强劲，大容量存储将继续短缺。

存储巨头的指引更为乐观。闪迪预计2027财年第一季度营收为103-108亿美元，增长动力来自出货量增加和适度涨价。这意味着闪迪在新财年一个季度就能完成上个财年大半年的销售目标。

“自2026财年第四季度以来，我们新增了5份合作。目前，我们已与8家覆盖数据中心和边缘市场的多元化客户签署NBM长期协议。预计2027财年NBM协议供货比特量将占公司总出货比特的50%以上。”闪迪执行副总裁兼首席财务官路易斯·维苏索表示，所有已签署的NBM协议按保底价计算，最低预期总营收为939亿美元，公司判断实际营收将高于此保底值。

SK海力士表示，随着头部科技公司不断扩大AI基础设施投资，存储器追加需求持续涌现。此类投资基于AI服务产生的收益，因此存储器需求增长趋势有望持续。公司已与10家核心客户签订5年期长期供货协议。

据最新消息，三星、SK海力士和美光已结束2027年产能分配谈判。DRAM和HBM产能已全部售罄，多数客户最终获得的配货量仅为其初始申请量的60%至70%。