巨人网络一季报预喜 净利最高预计增长245%

4月10日，巨人网络发布2025年业绩快报以及2026年第一季度业绩预告。

公告内容显示，公司2025年实现营业总收入50.47亿元，同比提升72.69%；归属于上市公司股东的净利润为16.69亿元，同比增长17.14%；扣除非经常性损益后的净利润为20.58亿元，同比增长26.83%。

在此基础上，公司预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润在10亿元至12亿元之间，同比增加187.47%至244.96%；扣除非经常性损益后的净利润预计为9.5亿元至11.5亿元，同比增长162.19%至217.38%。

从业务构成来看，自主研发手游《超自然行动组》表现亮眼，日活跃用户已超过1000万；该产品长期处于iOS免费榜前列，并于2026年春节档期间刷新单日和单月流水纪录。

在产品创新层面，《超自然行动组》已在高DAU产品中完成AI玩法的规模化应用，上线首周AI参与对局累计突破2500万场。

另外，《原始征途》借助小游戏版本进一步拓展用户圈层，全年新增用户超过3000万。

值得关注的是，《超自然行动组》的持续强势表现也推动公司递延收入明显增长。2025年末，公司递延收入达到17.28亿元，到2026年一季度末进一步升至约21亿元，后续将在未来期间陆续确认。

对于2025年度归母净利润与营业总收入未能同步增长的问题，公司在公告中解释称，主要由于间接参股子公司Playtika所收购标的Superplay业绩显著超出预期，因此触发3.8亿美元或有对价并计入当期费用。该影响属于会计处理层面的阶段性确认，不会影响Playtika及上市公司核心经营业务的盈利能力。

公告还显示，剔除上述因素后，Playtika在2025年度调整后息税折旧摊销前利润为7.53亿美元，与上年同期基本持平；上市公司扣除非经常性损益后的净利润同比增长26.83%。