液冷技术领军企业投资价值凸显

系统集成新秀崭露头角。

核心事件：公司液冷关键部件技术实现重大突破+产能建设同步展开，国内首家复合材料快接头产品UL认证顺利获批，成功打通海外市场关键环节，惠州液冷生产基地即将进入量产阶段，产能释放与客户配套形成协同效应，推动业务高速增长。

分享逻辑：1.技术认证壁垒稳固确立，全球市场通道全面打开：溯联自主研发快接头历经两年成功获取UL认证，系国内首家，该认证是进入欧美客户供应链的核心准入门槛，彻底扫清海外供货障碍；凭借领先的复合快接头技术，精准卡位全球液冷供应链核心环节，产品覆盖液冷全系统，客户拓展具备强确定性。2.产能进度明确，规模化放量在即：公司全资子公司溯联智控（惠州）专注液冷板（一期产能20万张）、分水器生产，基地建设已进入收尾阶段，2026年3月全面建设完毕，后续将按计划推进设备调试工作、客户审厂，4月正式启动小批量试产，产能落地节奏清晰，全部达产后年产值有望突破20亿元。3.财务基本面支撑，长期成长空间明确：公司账面现金储备充足，无资金链压力，既可以保障现有产能建设、客户拓展顺利推进，也具备通过外延并购完善液冷产业链布局的能力，短期产能放量+长期产业链延伸双逻辑加持，成长空间大。

核心结论：公司拥有国内独家UL认证技术壁垒+明确产能释放节奏+H客户和英伟达核心客户配套+充足资金支撑，四大核心逻辑环环相扣，充分受益AI液冷行业高景气，业绩弹性显著，是液冷板块优质布局标的。