AI算力国产链加速突围

4月底的A股盘面上，一条低调却持续走强的主线正在浮现——AI算力国产化产业链。

4月24日，中芯国际（688981）单日上涨4.70%，伴随放量站上110元整数位，盘中最高摸到113.25元，振幅达到8.18%，成交额91亿元，明显高于平时。

这并不是偶然。就在同一天，半导体设备、材料以及封测板块同步出现异动，说明资金是在沿着产业链系统性布局，而不是零散试水。

DeepSeek-V4的推出再次说明一件事：大模型之间的较量，已经从“谁能做出来”转向“谁能跑得动”。

在训练环节，千亿参数模型的单次训练费用已由数百万降到数十万量级，但推理环节的算力消耗却在指数级增长。这意味着芯片产业链的价值重心，正在从“造芯片”向“把芯片用好”迁移。

第一环：芯片制造——中芯国际的放量突破并非偶然。作为国内领先的晶圆代工厂，其产能利用率和良率变化，是观察国产替代进程最直接的窗口。

第二环：先进封测——华天科技（002185）和长电科技（600584）处在这条链条的关键位置。AI芯片对2.5D/3D封装的需求快速提升，CoWoS一类先进封装产能正成为新的紧缺资源。封测企业也在从“代工”角色，转向“技术方案”提供者。

第三环：国产替代——寒武纪（688256）和海光信息（688041）代表了国产AI芯片设计力量。尽管当前市场份额仍有限，但华为昇腾生态的持续扩张，为整条产业链提供了清晰的需求锚点。

本文基于公开市场数据整理，不构成任何投资建议。市场有风险，数据仅供参考。