AI浪潮下的冷静审视与投资之道

股市 投资 狂欢

本文仅为个人学习与思考的分享，旨在为您的投资提供思路参考，并非任何股票推荐。重要的事情说三遍：绝不是推荐股票！

价值投资的精髓博大精深，但最难掌握的在于心态。市场运行往往有八成时间处于无序、无效状态。我每日撰写这些内容，旨在反复从不同角度深化对价值投资理念的理解。

先看市场

5月7日，市场呈现震荡反弹格局，创业板指与深成指均上涨超过1%。截至收盘，沪指微涨0.48%，深成指上涨1.18%，创业板指则上涨1.45%，成功收复3800点整数位，上证指数也离4200点仅一步之遥。

全市场中位数上涨0.7%，超过3500只个股飘红。沪深两市合计成交额为3.14万亿元，较前一交易日略有缩量（减少829亿元），但依然保持在3万亿元以上的高位。只要成交量充裕，资金便会持续流入，行情便不易迅速结束。大家可继续保持乐观。

当前全球市场正经历一场狂欢，从欧洲、美国、日本、韩国股市，到A股、港股，无一例外。其他市场屡创新高，而A股仅是阶段性反弹，与其他市场相比涨幅显得逊色。

全球资本市场为何如此迅猛？一方面，中东局势的缓和提升了市场风险偏好；另一方面，AI领域的利好频传，吸引了大量资本涌入，催生了当前的科技牛市。

AI科技狂欢时的思考

当前全球资本市场最炙手可热的方向无疑是AI。国外相关产业和概念股已大幅上涨，国内相关股票的涨幅也动辄翻倍，能够把握此方向的投资者已获利丰厚。

然而，对于未能参与AI投资的投资者而言，近一两年的市场回报可能显得黯淡。

面对此情此景，我们该如何应对？

首先，AI科技代表着人类科学发展史上的一次产业革命，对人类进步与发展具有深远影响。AI科技的前景不可限量。

今日，证监会转发了一篇文章，强调“过去赚了多少钱”正转向“未来能解决多难的问题”。文章还指出，一批深耕核心技术的硬科技企业市值已突破百亿元，甚至迅速跻身千亿元俱乐部，享受着远高于传统权重板块的估值溢价。

这传递了以下四点信息：

一、AI被视为新一轮科技革命的核心；二、科技竞争至关重要，是国家实力、全球竞争及国家前途命运的关键变量；三、A股科技股的核心价值在于“未来能解决多难的问题”；四、提及估值溢价，表明市场对科技领域的泡沫具有一定的容忍度。

总而言之，国产科技、自主可控以及“卡脖子”领域，是本轮行情的核心关注点。

其次，AI科技炒作至今，是否存在泡沫？答案是肯定的，但鉴于当前全球科技的共振效应，泡沫尚未到破灭的时刻。

毕竟，无论是国际还是国内，对AI科技的支持力度依然巨大，因此现在并非泡沫破灭的时机。

具体操作层面，当前的AI科技方向更适合趋势投资者，并结合技术面进行操作。

只要AI科技概念股在技术趋势上保持向上，就不宜过早离场，应让利润充分增长。一旦跌破20日均线，则应果断止盈，切忌恋战！

趋势投资者请牢记：高位股不适合做长线（即价值投资的长期持有），低位股不适合做短线。大多数散户的操作方式恰恰相反，这也是牛市中散户亏损扩大的主要原因。

目前希望参与AI科技的投资者该如何操作？

我的建议是：可以考虑用较轻的仓位配置一些科技类ETF，这样在心理上更容易接受，也更容易坚持持有。毕竟，买入容易，持有所难。当前许多科技股已翻数倍，若无坚定信念和成本优势，很难坐得住。持有的能力比上涨速度更重要；无法持有，一切努力都将白费，也无法获得丰厚回报。

投资应遵循常识：

股市的常识之一是周期性，意即再优秀的公司和股票，都有其发展周期，亦有高峰与低谷。

例如，2020年的白马股牛市，在2021年春节后达到顶峰，随后开始了长达五年的下跌调整。如今是AI科技的狂欢牛市，许多投资者便将“寒王”与“茅王”进行比较。

我认为这是一种错误的比较方式，即用一家公司的高峰期去对比另一家公司的低谷期，这并无实际意义。

当前AI科技正处于高峰期，那么它们会永远停留在高峰吗？难道不会迎来调整和低谷吗？若AI科技回调，您认为其幅度将有多大？30%、50%还是70%甚至90%？抑或您认为这些股票会永远上涨？

投资的难点在于，您需要在消费低谷时布局，并持有至消费高峰期，这样才能确保盈利。同理，您需要在AI科技低谷时布局，并持有至其高峰期，这样也能获利。然而，问题在于：在消费低谷时，有多少人进行了布局？在AI科技低谷时，又有多少人进行了布局？残酷的现实是，大多数人不敢在低谷时布局。绝大多数投资者是在行业高峰期追涨。这正是股市中大部分人不赚钱的根本原因！

面对当前局面，我依然坚持认为：不必急躁，抱团取暖终将瓦解，真正优质的板块和有前景的行业，最终都会迎来轮动机会。

请务必记住：目前涨势喜人的热门板块，两三年前可能无人问津；而您认为目前停滞不前的板块，未来也可能成为资金追逐的对象。A股的历史已无数次证明了板块轮动的规律！

我的投资策略保持不变，依旧坚持“好公司+好价格+长期持有”。在此过程中，我们需要做的就是保持耐心与定力，不被短期波动所干扰，更不因他人上涨而自己未涨而焦虑。踏实地持有手中被低估的优质品种，静待时机。

消息面

一、腾讯传来好消息：根据OpenRouter的公开数据显示，Hy3 preview在上周以3.66万亿Token的调用量，在周榜总榜及市场占有率上均位列第一，并在编程和工具调用场景下也占据榜首。

尽管该模型免费，但其强大的实用性使其受到广泛欢迎。

二、央行出手！加大力度增持黄金。盘后，中国央行公布了4月份的黄金储备数据：4月份增持26万盎司（约8吨），这是连续第18个月增加黄金储备！

此前三个月，分别增持4万盎司、3万盎司、16万盎司。此次26万盎司的增持量，是近一年来的最大增幅。

3月份伦敦金价跌至4099美元时，国家队大幅买入16万盎司。4月份黄金价格在4500~4600美元之间波动，国家队进一步加大了购买力度，表明对当前黄金价格的认可。

免责声明：本文内容仅供参考，文中提及的股票和观点仅供参考，不构成任何操作建议或提示。股市有风险，投资需谨慎！

成功的投资是一个系统性的工程，涵盖了投资的各个环节。因此，需要进行全面、系统的学习和思考。任何一个环节出现问题，都难以做好投资。

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