AI算力基建产业全景解析

从GPT到DeepSeek，AI技术作为颠覆性创新，近年持续在自然语言处理、深度学习、神经网络等维度实现跨越式进展。

当前AI产业演进速度显著加快，模型泛化性能持续增强，促使大模型依托出色的迁移能力在各行业深度渗透。这种普适性特征也赋予了大模型显著的规模效益与成本优势。

通用大模型及底层芯片、算力设施等关键环节的技术迭代，推动AI应用范畴与场景复杂度双向拓展，进而形成产业基础与应用场景的良性互动，在正向循环机制下加速全球AI产业整体跃迁。

受强劲市场需求与多元应用场景牵引，全球智能算力（特指基于AI芯片的加速计算平台所提供的AI训练与推理算力）规模持续扩张。IDC最新研判显示，2025年中国智能算力规模将突破1,037.3 EFLOPS（FP16精度），2028年进一步攀升至2,781.9 EFLOPS，2024-2028年期间年复合增长率达39.94%。

全球AI市场保持强劲增长动能，成为驱动各行业数字化转型的核心引擎。

在技术创新与场景拓展双重驱动下，全球企业在AI领域的投入持续加码。IDC预测，2025年全球2000强企业中将有超40%的IT预算投向AI项目，以驱动产品服务创新和运营效率提升，实现营收两位数增长。

花旗研究指出，全球AI资本支出规模预计从2024年的0.2万亿美元增至2028年的1.4万亿美元，期间年复合增长率超过50%。

行业数据显示，AI服务器在AI资本支出中占比约40%-50%，其中AI加速卡占AI服务器成本约70%，综合测算AI加速卡约占整体AI支出的30%左右。资本支出的增长将直接带动AI加速卡市场扩容。

二、AI加速卡全球市场2024年已突破千亿美元，预计2028年将超5,000亿美元，届时中国市场需求将破万亿人民币，全球占比约30%

云端AI芯片通常以AI加速卡形态销售，或集成至智算系统与集群交付客户。互联网巨头及AI大模型厂商持续加大的资本投入，有力推动了全球AI加速卡市场规模扩张。

灼识咨询数据显示，2024年全球AI加速卡市场规模约为1,190.28亿美元。在AI技术持续迭代与数字底座建设提速的背景下，AI商业化落地进程有望加快，驱动AI芯片市场高速增长，预计2028年全球AI加速卡市场规模将达5,257.70亿美元。

作为全球主要AI市场，中国对AI加速卡的需求持续攀升。中国AI加速卡市场规模从2020年的122.54亿元增至2024年的2,164.77亿元，年复合增长率达105.01%。

预计2028年中国该市场规模将达11,076.46亿元，2024-2028年复合增长率为50.40%，届时中国市场需求将占全球总量约30%。

该增长态势主要归因于AI应用需求激增，特别是大模型训练与推理对算力的刚性需求，使AI加速卡成为数据中心算力扩容的核心器件。同时，国家政策扶持及"东数西算"等战略实施，加速数据中心布局，进一步刺激市场需求。

三、AI商业化落地推动token调用量激增，拉动算力需求，乐观情景下2030年全球AI加速卡市场空间有望达万亿美元量级

AI应用在各领域加速渗透，带动token调用量持续攀升。2024年以来，头部大模型厂商日均token消耗量从千亿级跃升至十万亿级。

据火山引擎2025 Force大会及谷歌2025 I/O大会披露，2025年9月字节日均token消耗量突破30万亿，同比增长250倍；谷歌日均token消耗量达43万亿，一年半增长134倍。

中信证券研究部预测，2030年全球月token调用量在保守与乐观情景下将达559-1,878千万亿次，约为2025年全球总量5.5千万亿的100-349倍。

五年百倍以上的推理需求增长预期，为算力建设开辟广阔空间。

基于"推理算力≈2×token×激活参数量×1.12"的估算模型，结合整体算力利用率、推理算力占比等参数，预计2030年全球新增算力需求将达24-90万EFLOPS，相当于2025年新增需求的10-39倍。若单位算力价格从2025年的8.3美元/EFLOPS逐年下降15%-25%至2030年的2.0-3.7美元/TFLOPS，2030年全球AI加速卡市场空间将达0.9-1.8万亿美元，约为2025年的5-9倍。