AI硬科技牛市开启

一、行情总览：全球AI牛市已全面启动

自2026年4月起，全球AI科技股迎来史诗级集体爆发，这是由产业刚需与稀缺产能共同驱动的产业革命，而非单纯情绪炒作。

二、核心市场表现

- 美股：英伟达市值达5.2万亿美元创新高；英特尔本轮涨幅超200%，AMD、谷歌等同步走强。

- 韩股：三星、SK海力士凭HBM4垄断地位，股价连创新高。

- A股：光通信、光芯片及上游稀缺物料开启主升浪。

三、上涨底层逻辑：算力军备竞赛+资本开支狂飙

1.巨头资本开支爆发：2026年北美四大云服务商资本开支预期超7000亿美元；字节跳动AI基建支出增至2000亿元，加码算力。

2.全产业链需求引爆：从GPU/CPU到存储、光通信，需求指数级增长，上游产能全面告急，陷入“抢料、锁产、排单”白热化竞争。

3.供需失衡长期化：AI模型迭代持续，算力需求高增，产能紧张将维持数年，锁定核心产能的企业将持续受益于量价齐升。

四、全球核心标的分布

- 存储：韩股（三星、SK海力士）最优；美股（美光、闪迪）次之。

- CPU/GPU：美股（英伟达、AMD、英特尔、谷歌）主导。

- 光模块/光通信/光芯片：A股头部公司领先。

五、核心结论

- 本轮AI牛市是产业必然+稀缺产能驱动的革命，才刚刚开始。

- 主线清晰：谁掌控产能，谁就掌控未来。

- 投资方向：聚焦上游硬件+稀缺物料，优先布局已锁定核心产能的龙头企业 。